（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

2000年2月23日

とうもろこし　　---　安値寄り付き、大幅安値引け　---

大豆　　　　　---　安値寄り付き、大幅安値引け　---

中西部に雨、売られる。

米国コーンベルトにおいて、先週末の雪に続いて現在も雨が広範囲に降っており、加えて気温が上昇、シカゴ地方でも60度台中盤、所によっては70度台に近づくところもあるほどであった。これによって、雪が解け、土壌に水分が吸収されやすくなり、しかも土壌温度が上昇することによって作付け期が早まる可能性まで指摘され始め、本日の穀物相場総崩れの様相を形成した。今後も７〜１０日にわたって、同様の降水量が期待できるとされており、相場の弱気を誘い、ファンド・商業筋入り乱れての売り一色となった。また、中国の台湾問題に関する発言が、同国のWTO加盟の妨げになることが示唆され、先物の売り材料とされた。　

コーンでは、中国が韓国に売り成約。予想されていることゆえ、どれだけのインパクトがあったかは別にして、弱材料を加えることとなった。本日、強材料を探すのは困難であった。　

大豆は、南米の天候が雨続き、かと言っても、軽い雨で収穫作業に支障はなさそうとの見方。唯一、強材料となったのは、中国が米国産大豆を買い付けたとの情報のみ。もちろん、これが売りの流れを止めることはできなかった。　

本日のファンドの動きは、コーン15，500ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越し、大豆5,000ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越しと見られている。　

米国中西部

今現在ﾄﾞﾗｲと考えられている地域はﾐｽﾞｰﾘ、ｲﾘﾉｲ北部、ｲﾝﾃﾞｨｱﾅ、ｵﾊｲｵ、ｱｲｵｱ北西部、ﾐﾈｿﾀ、ｻｳｽﾀﾞｺﾀに及ぶ。ただ今後5日間はﾍﾞﾙﾄ全体に2度前線の通過が見込まれている。最初のｼｽﾃﾑにて50%の範囲で0.25-1.0ｲﾝﾁ、次のｼｽﾃﾑにて75%の範囲で0.25-1.0ｲﾝﾁ、所により2.0ｲﾝﾁの降雨が予報されており、土壌水分の改善に役立つ。　

アルゼンチン 　

過去2週間の恵まれた降雨で大豆の生育状況はほぼﾊﾟｰﾌｪｸﾄな状況。今週末にも降雨が予想される。大豆はもう少し降雨が必要な生育時期が残っており、今週末の降雨も恵みとなる。ｺｰﾝはすでに成熟期を向かえつつあり、早い所は2,3週間後には収穫が始まる。ｺｰﾝにはそろそろﾄﾞﾚｱｲ気味の天候が望まれる。　

ブラジル　

ﾘｵｸﾞﾗﾝﾃﾞﾄﾞｽﾙの1/3、西部地域にてまだﾄﾞﾗｲな地域が見られるもその他の地域の生育状況に問題は見られない。今後5日間にも60%の範囲にて降雨が期待できる。ﾘｵｸﾞﾗﾝﾃﾞﾄﾞｽﾙで降雨が必要な時期はあと2週間程度。その後はﾄﾞﾗｲな'天候が続けば理想的。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

-コーン、大豆ともニュートラル。　

（コーン）

買いのレベル。　

建て玉減少を見るまでもなく、ファンドの買い越し整理が進行している。本日でその整理が止まる、という勢いではなく、明日にでも現レベルより安値を見るであろうが、所詮は短命。つまり、このレベルは今後2ヶ月間の絶好の買いのレベル。理由は、本日の弱材料は強烈であったが、これが継続する可能性は大きくないからだ。シカゴ地方は先週の豪雪から一転、シャツ一枚でも外出できる陽気となり、しかも、各地で土壌水分の改善が進み、理想の作付け環境を想像させる環境となった。これらは、これまでの中西部の土壌環境傾向を一変させたため、強烈な弱材料に映った。ただし、中西部の作付けは早くても3月末、まだ一ヶ月以上はある。これから作付け面積の予想が始まる。作付けが始まるまでに、様々な投機アイデアが飛び交うはずだ。作付け前という時期を考えれば、需給から見ると期近220以下は安い。実際に作付けが順調に進めば、相場はそれ以下のレベルを目指すことを予想するが、今後1ヶ月〜2ヶ月のレベルとしては、今が買いのレベル。( F )　

（大豆）　

今週中はﾌｧﾝﾄﾞの売りから再度大きく下げるかもしれない。　

昨日の弱い引けと、先週と今後の中西部の土壌水分の改善期待から大きく相場が下げた。大豆はそれほどでもなかったが、ﾌｧﾝﾄﾞはｺｰﾝに大量の手仕舞いｵｰﾀﾞｰを入れた。大豆にもすぐに大量のｵｰﾀﾞｰが入る可能性は十分考えられる。ﾌｧﾝﾄﾞは一旦ﾎﾟｼﾞｼｮﾝを取り始めるとそうそうすぐには方向転換をしない。少なくとも今週一杯は手仕舞いのｵｰﾀﾞｰが続く可能性が大きい。　

また明日、明後日にはUSDAのｱｳﾄﾙｯｸﾌｫｰﾗﾑが開催される。非公式の数字ではあるが、USDAより初めて2000年CROPの予想が発表される。これは正確なものではなく予算を決めたときの目安である、7500万ｴｰｶｰに40ﾌﾞｯｼｪﾙのﾄﾚﾝﾄﾞｲｰﾙﾄﾞをもとに数字をはじくと見られている。したがい来年度の期末在庫は5億ﾌﾞｯｼｪﾙをどの程度超えるかが焦点となる。思い返せば昨年のｱｳﾄﾙｯｸﾌｫｰﾗﾑにてもUSDAは5億ﾌﾞｯｼｪﾙを越える予想を出していた。したがい大きい数字が出る事自体はそれほど気にする必要もない。ただﾌｧﾝﾄﾞが売り気配を見せている中で、予想通りの大きい在庫数字が出されたときはﾌｧﾝﾄﾞの手仕舞い売りが加速されるかもしれない。（ｱｳﾄﾌｫｰﾗﾑのいつの時点で発表されるかはｱﾅｳﾝｽされていない）　

次のｻﾎﾟｰﾄﾗｲﾝは最近の安値、3月限495、11月限522近辺となっている。ここを抜けていくようだともう一段の大きな下げが期待できる。ただ中西部の土壌水分もたった一週間やそこらのWETな天候で改善する訳ではない。今後作付け前の天候相場を控え、まだまだﾗﾘｰの可能性は大きく残っている。この下げた場面ではﾍｯｼﾞの意味合いから期先の限月を少し買ってみる事を勧めたい。(N)　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）