（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

2000年8月25日

とうもろこし　　--高値寄付き、小幅高値引け　---

大豆　　　　　---　高値寄付き、変らずの引け　---

構図に変化少なく、相場に力無し。

週末前のポジション整理などから前半やや高め推移したが、昼の天気予報で来週の雨が予報され大豆をリード役として値を戻した。　

雨が依然必要とされる大豆に対する抽象的な天候懸念が前半の大豆相場を支えた。午前中の時点では、西部ベルトやデルタ地区の乾燥気味地域に大きな天候変化が見られなかったため、材料に欠ける穀物相場はそれを頼りに取引された。コーンでは、週末前の投機筋の売り越し整理と見られる買いが緩慢に入った。また、欧州の品質懸念とカナダでの減産見込みを背景に小麦が上昇していたことも、前半のコーン・大豆相場が頭が重いながらも高めに推移した一因であった。　

前半の堅調に変化を加えたのは、昼のトムスキリング氏の天気予報。今後10日間シカゴ地方で雨がちになると予報したことが、大豆相場の支えを取り外し、小麦が力を失っていたことも手伝って、大豆はそれまでの上昇幅を喪失、コーンも値を削っての引けとなった。　

本日のファンドの動きは、コーン2,500コントラクトの買い越し、大豆1,000コントラクトの買い越しと見られている。　

米国中西部

今夜から週末にかけて北部と東部ﾍﾞﾙﾄを中心に、35%の範囲で0.25-10ｲﾝﾁの降雨が見込まれる。来週前半にもﾍﾞﾙﾄの北西部を中心に20%の範囲で0.25-1.0ｲﾝﾁの降雨予報となっている。現在ややﾄﾞﾗｲが懸念されているｲﾘﾉｲ、ｻｳｽﾀﾞｺﾀにはこれらの降雨ｼｽﾃﾑからの恵みがある予想。しかしながらｶﾝｻﾞｽにはしばらく降雨予報が出ておらず、穀物にｽﾄﾚｽが見え始めている。　

デルタ地域　

今後5日間もまとまった降雨予報はでていない。北部ﾍﾞﾙﾄを中心に20%の範囲で0.1-0.75ｲﾝﾁが見込まれる程度。すくなくとも後一週間は今のままﾎｯﾄ&ﾄﾞﾗｲが続く見込みにて、大豆の単収は更に低下することが避けられない。　

中国　

今後5日間の降雨予報は、北部ﾍﾞﾙﾄにて50%の範囲、南部ﾍﾞﾙﾄにて30%の範囲にそれぞれ0.25-1.0ｲﾝﾁが予報されている。南部ﾍﾞﾙﾄではｺｰﾝ･大豆ともそれぞれ収穫は始まっているが、今週末の降雨により若干の遅れを余義なくされる。しかしながらﾀﾞﾒｰｼﾞを引き起こすような降雨予報にはなっていない。　

大豆には強い材料。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

搾油高は予想をやや下回り、大豆粕在庫量はほぼ予想通り、大豆油在庫は予想よりやや少なかった。　

ファンドネットﾎﾟｼﾞｼｮﾝ　（単位：ｺﾝﾄﾗｸﾄ）　

大豆・ｺｰﾝともやや強い材料。　

昨年はｺｰﾝも大豆もいち早く収穫し、LDPを習得した農家が一番得をした。というのも収穫時期のLDPが相対的に一番大きく、その後年末年始にかけて相場が上昇した為、LDPを収得した時のｼｶｺﾞの価格と年末年始の価格差をenjoyできたことによる。LDPを収得する為には収穫してｻｲﾛﾋﾞﾝに入れる必要があり、ﾍﾞﾙﾄ南部の農家は早ければ9月からのLDP習得となる。

毎年同じ相場が続く訳ではないが、昨年美味しい思いをした農家はまず間違いなく同じ戦略でくる。昨年はLDPをすぐに取らなかった農家も、隣で成功した例を見ていれば同様の戦略を考えるであろう。したがい今年の農家は収穫をしたら早めにある程度LDPを取る。ただ今年は昨年よりも期末在庫が大きく上値の余地は明らかに少ない。そんな中でLDPを取った農家は次第にじれてきて、少し相場が上がっただけでも手持ちの玉を売りに出す事が考えられる。　

一旦LDPを取ってしまった農家は、習得した時の価格をｺｽﾄと考える者が多く、余り長く保有してﾘｽｸをいつまでも取る事はしないという。従い収穫後の今年の相場は、上がれば農家売りから頭が抑えられるという展開がついて回る事になる。　

個人的には相場は底値を付けた流れを想定しているが、かといって上値もしれている。相場にｱｯﾌﾟ･ﾀﾞｳﾝの流れはつきものであり、当用買いでもかまわないが、安値場面は少しづつ拾うという考えでいいのではないか。それがｺｰﾝ12月限185、大豆11月限450近辺ではないかと思う。(N)　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）