（株）トーメン シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント
2001年4月10日
| 本日の相場 |
とうもろこし -- 高値寄付き、安値引け ---
| OPEN | HIGH | LOW | SETTLE | CHG | OPEN INT | CHG | |
| 01 MAY | 211 3/4 -12 | 212 | 208 3/4 | 209 | -1 3/4 | 148716 | -3854 |
| 01 JUL | 219 1/2 - 20 | 220 | 216 3/4 | 217 | -1 1/2 | 136936 | +3605 |
| 01 SEP | 228 - 28 1/4 | 228 1/4 | 224 3/4 | 225 | -1 1/2 | 39404 | +17 |
| 01 NOV | 233 1/2 | 233 1/2 | 232 | 232 | -1 1/2 | 90 | |
| 01 DEC | 238 - 38 1/4 | 238 1/4 | 235 1/2 | 235 3/4 | -1 1/2 | 10565 | +760 |
| 02 MAR | 241 | 247 | 245 | 245 1/4 | -1 1/2 | 12227 | +676 |
| 455981 | +1356 |
大豆 --- 高値寄付き、大幅安値引け ---
| OPEN | HIGH | LOW | SETTLE | CHG | OPEN INT | CHG | |
| 01 MAY | 443 1/2 - 44 | 444 | 431 1/4 | 432 3/4 | -8 1/2 | 55759 | -493 |
| 01 JUL | 448 - 49 | 449 | 435 1/2 | 437 1/2 | -8 1/4 | 55723 | +1626 |
| 01 AUG | 446 - 46 1/2 | 446 1/2 | 435 | 436 1/4 | -7 3/4 | 8083 | -41 |
| 01 SEP | 440 1/2 - 41 | 441 | 430 | 430 3/4 | -6 3/4 | 7332 | +179 |
| 02 NOV | 443 1/2 - 44 | 444 | 433 1/2 | 435 1/4 | -6 1/2 | 27531 | -203 |
| 02 JAN | 452 1/2 | 452 1/2 | 443 1/2 | 445 | -6 | 1837 | +86 |
| 158149 | +1314 |
| MEAL | CHG | OIL | CHG | WHEAT | CHG | NY-YEN | |||
| MAY | 15420 | -100 | MAY | 1517 | -34 | MAY | 257 1/4 | -2 3/4 | 124.32 - 124.64 |
| JUL | 15100 | -170 | JUL | 1553 | -33 | JUL | 268 1/2 | -3 1/4 | |
| AUG | 14900 | -150 | AUG | 1571 | -31 | SEP | 279 | -2 1/2 | |
| SEP | 14640 | -140 | SEP | 1587 | -28 | DEC | 295 1/4 | -2 |
| 本日の相場の動き |
Buy the rumor, sell the fact.
需給報告は買いのきっかけにならず。高かったのは寄付き後の一瞬だけだった。
ｺｰﾝは予想ほど期末在庫が増えていない事が好感されてやや上げて始まった。しかしｸﾛｯﾌﾟｷｬｽﾄ社が天気予報で春先のﾄﾞﾗｲ天候とｺｰﾝの順調な作付予想をしたことから高値は続かなかった。また大豆3品、小麦が安かったことも下値に引張られる原因となった。小麦は口蹄疫の影響でﾖｰﾛｯﾊﾟの飼料需要の減退→世界在庫増と予想されたことから値を下げた。
大豆も高値は一瞬にて続かなかった。大豆油には強気なﾚﾎﾟｰﾄであったが、唯一ﾌｧﾝﾄﾞがﾛﾝｸﾞを持っていたため狙い打ちでﾌｧﾝﾄﾞの売り物が入り、大豆も引張られた。ﾌﾞﾗｼﾞﾙｻﾝﾄｽ港のｽﾄﾗｲｷが本日解決見通しとなったこと、US－中国の緊張が高まっており、中国のUS産大豆輸入増加予想に懸念が出てきた事もﾏｲﾅｽ要因とされた。
本日のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、ｺｰﾝ2,500ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越し、大豆4,000ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越し、大豆油6,200ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越しと見られている。
| 本日のUSDA需給報告発表 |
予想通りの内容にて全くのﾆｭｰﾄﾗﾙと考えるﾄﾚｰﾀﾞｰもいれば、ｺｰﾝの期末在庫の増加数量が予想より少なくやや強気、大豆も予想通りとはいえ期末在庫が減少しておりやや強気と見る向きもあった。
ｺｰﾝでは輸出を5,000ﾌﾞｯｼｪﾙと国内飼料需要を1,000万ﾌﾞｯｼｪﾙ下方修正した。また3/1現在の在庫数量が予想より少なかった事からその他の項目を5,000万ﾌﾞｯｼｪﾙ増やし、ﾄｰﾀﾙで1,000万ﾌﾞｯｼｪﾙの期末在庫増加とした。また海外ではｱﾙｾﾞﾝﾁﾝの生産量予想を100万ﾄﾝ増やして1,600万ﾄﾝに、輸出予想も50万ﾄﾝ増やして1,050万ﾄﾝとしたが、予想の範囲内にてｲﾝﾊﾟｸﾄはなかった。
大豆は輸出とその他の項目をそれぞれ1、500万ﾌﾞｯｼｪﾙ増やしてその分期末在庫を3,000ﾌﾞｯｼｪﾙ減少させた。また海外ではｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ大豆の生産量予想を100万ﾄﾝ増やして2、600万ﾄﾝに、輸出予想も40万ﾄﾝ増やして550万ﾄﾝとした。ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝの生産量予想は予想より40万ﾄﾝ多くやや弱い材料と取られた。またUS産大豆の輸出が増加した主な相手先は中国にて、先月予想から90万ﾄﾝ増やして1,020万ﾄﾝとした。
| 各生産地の天気予報および状況 |
米国デルタ地域および中西部
今後10日間は北部ﾍﾞﾙﾄはｳｴｯﾄ、南部ﾍﾞﾙﾄはﾄﾞﾗｲ予報。気温は今週までは平年より高め、来週は平年並かややｸｰﾙﾀﾞｳﾝを予報。南部ﾍﾞﾙﾄのｺｰﾝ作付は順調に推移する見通し。また作付されたｺｰﾝの発芽と初期の生育にも恵みの天気予報となっている。北部ﾍﾞﾙﾄはまだ作付時期には早く、ｳｴｯﾄからの遅れやﾀﾞﾒｰｼﾞを懸念するには時期尚早。
アルゼンチン・ブラジル
来週の中旬まで特に目だった前線の活動は予報されていない。今週末にｱﾙｾﾞﾝﾁﾝには散発的な降雨が予報されているが、収穫の妨げになるようなものではない。総じてｺｰﾝ･大豆の収穫は順調に進む見込み。
米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）
| 本日の発表等 |
| 1)USDA SUPPLY /DEMAND REPORT |
① 米国産大豆（単位：百万ﾌﾞｯｼｪﾙ）
| 1999-2000 | 2000-2001 | |||
| MAR | APR10 | MAR | APR10 | |
| 作付面積（百万ｴｰｶｰ） | 73.7 | 73.7 | 74.5 | 74.5 |
| 収穫面積（百万ｴｰｶｰ） | 72.4 | 72.4 | 72.7 | 72.7 |
| 単収（ﾌﾞｯｼｪﾙ/ｴｰｶｰ） | 36.6 | 36.6 | 38.1 | 38.1 |
| 初期在庫 | 348 | 348 | 290 | 290 |
| 生産量 | 2,654 | 2,654 | 2,770 | 2,770 |
| 輸入 | 4 | 4 | 3 | 3 |
| ･供給合計 | 3,006 | 3,006 | 3,063 | 3,063 |
| 搾油用 | 1,579 | 1,579 | 1,590 | 1,590 |
| 輸出用 | 973 | 973 | 975 | 990 |
| 種子・飼料用 | 90 | 90 | 91 | 91 |
| その他 | 74 | 74 | 77 | 92 |
| ・需要合計 | 2,716 | 2,716 | 2,733 | 2,763 |
| 期末在庫 | 290 | 290 | 330 | 300 |
| 農家平均価格（$/ﾌﾞｯｼｪﾙ） | 4.63 | 4.63 | 4.45-4.65 | 4.45-4.55 |
② 米国産ｺｰﾝ （単位：百万ﾌﾞｯｼｪﾙ）
| 1999－2000 | 2000-2001 | |||
| MAR | APR10 | MAR | APR10 | |
| 作付面積（百万ｴｰｶｰ） | 77.4 | 77.4 | 79.6 | 79.6 |
| 収穫面積（百万ｴｰｶｰ） | 70.5 | 70.5 | 72.7 | 72.7 |
| 単収（ﾌﾞｯｼｪﾙ/ｴｰｶｰ） | 133.8 | 133.8 | 137.1 | 137.1 |
| 初期在庫 | 1,787 | 1,787 | 1,718 | 1,718 |
| 生産量 | 9,431 | 9,431 | 9,968 | 9,968 |
| 輸入 | 15 | 15 | 10 | 10 |
| ･供給合計 | 11,232 | 11,232 | 11,696 | 11,696 |
| 飼料用その他 | 5,664 | 5,664 | 5,775 | 5,825 |
| 食用･種子用･工業用 | 1,913 | 1,913 | 1,980 | 1,970 |
| 輸出用 | 1,937 | 1,937 | 2,000 | 1,950 |
| ・需要合計 | 9,515 | 9,515 | 9,755 | 9,745 |
| 期末在庫 | 1,718 | 1,718 | 1,941 | 1,951 |
| 農家平均価格（$/ﾌﾞｯｼｪﾙ） | 1.82 | 182 | 1.70-1.90 | 1.80-1.90 |
③00/01ｸﾛｯﾌﾟ世界のｺｰﾝ/大豆生産量予想 (単位：百万ﾄﾝ)
(( )内は前月発表)
○ｺｰﾝ
| 生産量 | 輸出 | ||
| 中国 | 105.00 (105.00) | 6.00 (6.00) | |
| ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ | 16.00 (15.00) | 10.50 (10.00) | |
| 南ｱﾌﾘｶ | 7.50 (7.50) | 0.30 (0.30) |
○大豆
| 生産量 | 輸出 | |
| ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ | 26.00 (25.00) | 5.50 (5.10) |
| ﾌﾞﾗｼﾞﾙ | 35.50 (35.50) | 12.30 (12.30) |
| 本日のトーメンの意見 |
今日の需給報告で当面考えられる強い材料がすべて出てしまった。相場を上げるためには新たに目に見える材料が必要。それは作付遅れか、発芽や初期生育へのﾀﾞﾒｰｼﾞしかない。まだｺｰﾝの作付が2%しか進捗しておらず、それが言えるのは早くても2週間後か。それまでに再度安値を更新する可能性が高い。
ﾌﾞﾗｼﾞﾙﾊﾟﾗﾅｸﾞｱ港では記録的なﾄﾗｯｸの長蛇の列ができているという。収穫の進捗と大豊作を背景にｺｰﾝ・大豆を満載したﾄﾗｯｸが100ｷﾛ以上も受渡を待って並んでいるという。これも船積み遅れから強気材料に取る事もできるのだが、それほどの玉が港からの輸出を待っているという弱気材料にしかとられない下地となっている。本日はﾀﾞｳも上げていたが強気材料にはされなかった。だがﾀﾞｳが下げれば穀物も下げ材料にされるなど、まさに相場はﾀﾞｳﾝﾄﾚﾝﾄﾞが続いている。
唯一の心配はﾌｧﾝﾄﾞがﾈｯﾄｼｮｰﾄになっていること。ｺｰﾝは差程でもないが、大豆は史上最高ﾚﾍﾞﾙのﾎﾞﾘｭｰﾑになっている。また実需筋も安値期待から期先のｶﾊﾞｰを殆どしていない。従い目に見える強い材料が出てくれば、過度の反応をする可能性はある。ただそれはあったとしてもｺｰﾝで4月末、大豆は5月末まで待つことになる。それまでは安値を更新すれば拾っていくということでいいのではないか。
ｺｰﾝの期末在庫は8年振りの水準、作付面積は減少するが何もなければﾄﾚﾝﾄﾞｲｰﾙﾄﾞは上がって来ており、需要を充分ｶﾊﾞｰできる生産量となる。今後しばらく期近限月が230を越すことは難しいかもしれない。
大豆の在庫率はUS大豆では11%弱、世界大豆では13%弱と決して多くはないが、何もなければ来年度には一気に在庫率のUPが予想される。期近で玉が不足するわけでもなく、これも先の大きな生産量が見えているうちは、期近限月で475を越える事はないように思う。(N)
（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）