（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

2002年8月2日

とうもろこし　　--　やや高値寄り付き、やや高値引け　---

大豆　　　　　---　まちまちの寄り付き、期近安値引け　---

---昨日までの勢い消え、材料難---

コーン　：　スパークスの若干強気な発表を材料に買われ、寄り付きは3-4セントアップ。しかし天候に関する新しい材料に欠けたため、その後は狭いレンジ内での取引に終始。いくつかの期先の限月にて約定新高値を更新したことは、トレーダーの買い意欲を誘ったのだが、週明けに発表されるクロップコンディションに関して弱気な予想が多かったため、上値は抑えられた。
大豆　：　今後10日間の天候が引き続きHOT&DRYであるが昨日と比べて際立った変化がなかったことと、、スパークスの生産量が予想の範囲内であったため材料に欠け、昨日とは一転、終日取引の量も限られ、方向性に欠ける。本日CBOTがコーン、大豆、大豆粕に関して証拠金(INITIAL MARGIN)のレートを引き上げたことや中国の買い付けの関して新しいニュースが入ってこなかったことはマーケットに対してネガティブに作用した。　

本日のファンドの動きは、コーンは3,500コントラクトの買い越し、大豆で2,000コントラクトの売り越しであったと見られる。　

米国中西部　　

---中期予報で多少COOLER、長期予報で多少DRIER。基本的にHOT&DRY傾向は変わらず---

昨日は主にベルトの北東部1/4の地域にて降雨を見た。雨量は0.25-1.0インチで範囲はベルトの15％程度。最高気温は北西部ではたったの70度台であったが南部では80度台後半から100度台前半であった。（ちなみにシカゴは94度だった。）今日（金曜日）は東部にて降雨を見る。雨量は0.10-0.75インチで、範囲はベルトの10％程度。この雨雲は今週末、ベルトの東部と北部にて降雨をもたらすことになる。雨量は0.25-1.0、所により2.0インチで、範囲はベルトの45％に達する。最高気温は80度半ばから100度前半。　

（6-10日後）
気温は平年より高目かかなり高目。ベルトの北部1/4の地域では平年並みの降雨が見られるが他の地域では平年以下。この暑さにより、ベルトの約1/3に地域ではイールドの低下を招く。　

（11-15日後）
気温は平年より高め。北西部と東部1/4の地域では平年並みの降雨を見る。　

(crop impact)
昨日からの雨で潤ったのはミシガン、北部・中央部インディアナ、北東部イリノイ、北部・中央部オハイオの各地域である。週末の予報に関して、北部の雨量が多少増えた。しかし基本的にWARM&DRYの天候パターンは変わらず、南部オハイオ、南部インディアナ、中央部・南部イリノイ、ミズーリ、南部アイオワ、南部ネブラスカの各地域で今後10日間の間クロップはストレスを受ける環境にある。これらの地域を合わせると大体ベルトの1/3に相当する。　

インド　

現在主に大豆の生産地に雨が降っており、落花生の生産地には雨が少ない。この傾向は今週末まで続く。これにより、落花生は大きなストレスを受けるが大豆の成長は安定する。　

【NOAA　米国各産地6-10日間予報　（8月7日〜8月11日）】　　

＊引け後の予報　

明日の寄り付き時に多少強気な材料とされる。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

（単位　：　コントラクト）　

コーンはニュートラル、大豆はややネガティブな内容となっている。　

寄り付き時に、コーンは強気、大豆も多少強気な材料として捉えられた。　

＊昨日に引き続き、コミッションハウスが独自に行ったサーベイレポートを下記掲載致します。　

（オハイオ）
コーン　：　オハイオでは主産地である西部地域中央部をサーベイしてきた。具体的には最も生産量の多いDarke地区の北半分と2番目に生産量の多いMercer地区の南半分を周った。これらの地域では作付け期より続く少雨による乾燥により、クロップの状態はかなり悪い。この地域のフィールドはクロップの背丈が均一でなく、未だ受粉の初期段階かもしくは受粉の後期である。また土壌水分は極端に低い。今すぐにでもまとまった降雨を見なければ全滅に近い畑が随所に発生しそうだ。この地域のコーンは期近のWARM&DRYの天候を耐え切れないと思われる。
大豆　：　背丈は大体膝丈かそれより少し低いぐらい（27-30インチ）で、現在開花後期から着鞘の初期段階にある。同じ地域のコーンが惨憺たる状況なのに対して大豆はそう悪くない状況である。　

（インディアナ）
コーン　：　乾燥気味といわれているインディアナ東部、Fort Wayne近辺は以外だがとりわけ状態がよかった。今回はインディアナの主産地である中央部と北西部を集中的にサーベイした。中央部・西部インディアナは予想していたよりもかなり状態が良かった。イヤーの数は大抵の地域で平年並みで、クロップの成熟度はオハイオよりもかなり進んでおり、現在ブリスターからミルクステージにある。これらの畑では受粉は成功に終わっている。下層土の水分が低いと見られていたこの地域は最近降雨に恵まれており、クロップの状態はかなり良い。インディアナの主産地であるこれらの地域は確かに最近降雨を見たわけであるが、その他の、例えば南部あたりはここ最近雨が降っていないという報告が入っており、今回そういった地域はサーベイしていない。感覚としてはインディアナの単収はオハイオのそれと比べて20-30ブッシェル程度高いのではと思われる。
大豆　：　背丈はオハイオに比べて高く、24-33インチ程度。開花後期から着鞘初期の段階である。　

（コーン）

本日もファンド筋の買い、商業筋の売りの展開となった。ファンドはロングを約3500枚増やしネットロングを101,000枚程度にした模様。コマーシャルの売りで目に付いたのがカーギル。12月限を大量売ると同時に12月限PUT（売る権利）を$2.20/buで4000枚買っている。いずれもそのアクションだけをとれば弱材料。本日のスパークスの収量予想は125buと農務省の前回発表の135.8bu/acreを大幅に下回った、しかし相場は大きく反応はしなかった。また、8月12日の農務省の生産予想では大きな収量の下方修正はないとの見方がある。これはフィールドサーベイにおいてイアーが付いている茎の数をカウントしてイアーの大きさやその状態を考慮に入れないため。そうであれば農務省の発表を境に相場は一旦下げる可能性が高い。12月限でそろそろ危険地帯に入ってきたと考える。けして長期的には弱気ではない（逆に強気）ではあるが時間軸を考慮に入れれば予定とおり270〜275（12月限）では一旦ロングを手仕舞うことを進める。その後は農務省の発表を高みの見物、農務省の発表が予想を下回る収量の下方修正で市場が売られればそこで新たなロングを仕込みたいところ。何れにしても来週が勝負ところ。(H)　

（ダイズ）　

【今週の展開】　

今週も派手な展開を見ることとなった。週頭に降雨による下げを見て5ドル（11月限）をつける。市場のムードもあり、そのまま6月末につけたギャップを埋めにかかるかにも見えたが、この5ドルは大きな抵抗線となった。その後は週後半にかけて発表された天気予報の"MUCH ABOVE"に大きく反発を見せ、昨日は高値で556-1/2と、7月22日に付けた頭の560へ迫る勢いとなった。結局天候に下げ天候に再び急騰、と文字通りの天候相場となった。しかしその中でも月曜にサポートされた5ドル、そして2週間前の高値に迫った昨日の動きなど、5日間で60セント近い値幅を乱高下し、再び見応えのある週となった。　今週の主なインプットとしては、　

−　来週のホット＆ドライ継続
−　スパークスの数字　（新穀生産量2,677百万ブッシェル、イールド37.2）　

【来週以降の展望】　

今週がそうであったように、来週もこの天候推移が相場を動かす一番の要因となることは間違いない。その内容によっては上にも下にも二桁幅の上下動、この乱高下は想定の上でのオペレーションを心掛けたいところ。加えてもう一つの相場要因はいよいよその翌週月曜に迫った農務省発表へ対する市場の意識、ということになる。発表のベースとなるクロップコンディションについては今週行なわれたものがその対象となるが、焦点は7月に用いられたトレンドイールド（39.7）からいかほど下方に修正されるか、ということになる。仮にその数字に市場が失望する事があっても、今年の場合相場はまだ終われない。あくまでも6ドル相場を想定した取り組みを行なっていくこととする。　

6月中旬時の470前後　−　今週付けた5ドル。このラインを下値に9月にかけて相場は今後も上昇基調を持続。(A)　

【ご注意】　

弊社作成の本相場情報は、各種コメント内容を保証するものではありません。又、本相場情報により、各種商品売買を推奨する意図も全くありません。　

(トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）