（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

2002年9月13日

とうもろこし　　--　大幅安で寄り付き、そのままの引け　---

大豆　　　　　---　大幅安で寄り付き、引け前に再たび急落しての引け　---

コーン　　昨日に続くファンドのロング整理から再度急落、小麦・大豆市場の急落にも影響された

昨日は農務省の需給発表で市場が予想したより生産量の下方修正幅が小さかったことを嫌気して急落となったが本日もその流れを引継ぎ、オープニングよりマイナスサイドの取引となり、終日ファンドの売りに押され軟調な展開となり、結局引けは本日の安値圏となった。

市場はファンドによるオーバーボート（買い過剰）の状態が強く意識されており、新規のファンダメンタル面の強い材料がないなかファンドのポジション整理売りに本日も押された。EUが約15年ぶりに51,850トンのコーンに対する輸出許可を与えたとのニュースが流れ、市場の雰囲気をいっそう悪化させた。また、本日もシカゴ穀物市場全アイテムがマイナスサイド（殆んどが大きく下げた）ており週末を控えたポジション整理的な売りが穀物市場全体に支配して終始ネガティブな一日であった。

ダイズ　新規の支援材料なく昨日に続き急落、他市場（小麦・コーンなど）の急落にも反応　

昨日に続きファンドのロング整理により終始マイナスサイドでの取引が続き、セッション後半には更に週末を控えたポジション整理的な売りに押され結局コーンと同様に本日の安値圏でのクローズとなった。相場を支える新規の需要面の強い材料がない中、大豆の収穫が一部では開始しており、期近のキャッシュ市場で大豆価格が前日比3セントダウンをつけ、ハーベストプレッシャーを市場に印象つけたこと、更にはファンドのロングがいまだ40,000枚を超える高レベルにあることなどが嫌気されて本日の地合いをいっそう悪化させた。

収穫が今後始まる南米ブラジルでは北部地域では旱魃気味の天候が続いているものの、大豆の産地は中西部地域であること、また作付けはこれから開始することから大きな強い材料とはならなかった。

（ファンドはコーン･大豆・小麦で各2500枚・3000枚・3400枚売り越した模様。各ネットロングは99300枚・42300枚・24490枚程度と推定されている。）

米国中西部　　週末にかけて東部地区に降雨は広がるが作柄に与えるインパクトは限定的

本朝までネブラスカ州に0.25〜0.75インチの降雨があり、カバー率は15％となった。この降雨は明日以降2日間にわたり東部に移動する。ベルトの60％に降雨があり、雨量は0.25インチ〜1インチ、ところにより2インチを記録するであろう。この東部での降雨は既に殆んどのコーン・大豆が完熟している今では大きな好影響をもたらさない。同期間において霜が降りる可能性は少ない。

（６〜１０日後）

中西部一帯で気温は平年並みから平年を上回る。降雨は北西部ベルト地域に予想されるが同地区のコーン・大豆の完熟を妨げるものとはならない。プレーンズでは冬小麦の作付けが初期段階にあるが、同地区でも降雨が見られ既に作付けされた小麦の発芽を促進する、しかし、一方では作付けがスローとなろう。同期間において北部プレーンズでも降雨があるが春小麦の収穫はその殆んどが既に終了しているはずで問題はない。

（１１日〜１５日後）

気温は平年並みとなろう。霜の可能性はベルトの北端部に限られよう。降雨は平年を下回り初期段階であるコーン・大豆の収穫を妨げることはない。プレーンズではドライ天候となり冬小麦の作付けを促進させるだろう。北部プレーンズでは春小麦の収穫が完了する。

【NOAA　米国各産地6-10日間予報　（9月19日〜9月23日）】　

＊引け後の予報

中立材料。

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）

(アルゼンチン）　コーン・ひまわりの作付け前の土壌水分は今のところ問題なし

昨日はブエノスアイレス北部で降雨がみられた。雨量は0.1〜1インチを記録、カバー率は15％程度となった。気温は最高気温が17〜20度、最低気温は2〜9度となった。今後は日曜日遅くにベルト北東部に降雨が始まり来週月曜日から火曜日にかけてベルト中部に降雨は移動する。降雨量は0.1〜0.5インチ、カバー率は25％を予想。土壌水分は概して潤沢にあり小麦の生育を促進するのに役立つ。小麦の作柄は現在まで良好。コーン、サンフラワーの作付け前の土壌水分は現在まで問題ない。

（ブラジル）　コーン・大豆ベルトで収穫を前にした土壌水分は今のところ問題なし

昨日はリオグランデドスル州、サンタカタリーナ州南部に0.25〜1.25インチ（ところにより2.5インチ）の降雨がコーンベルトでカバー率15％、小麦ベルトで30％を伴いみられた。気温は最高気温が22〜33度、最低気温が12〜18度となっている。今後の天候は降雨は北部小麦ベルトに日曜日以降に始まり来週の月曜日、火曜日にかけて中部から南部に移動して小麦ベルトの80％、コーンベルトの50％の地域に、0.25〜1.5インチの降雨をもたらす。週末以降北部小麦ベルト中心に降雨がみられるが、このことにより小麦、コーン（セカンドクロップ）の収穫を遅らせることとなろう。コーン・大豆ベルト地域の作付け前の土壌水分は潤沢にあり現在まで問題はなし。

コーン・大豆ともに事前予想より若干ロングが多く、ややネガティブに捉えられている。小麦が予想より大きくロングを減らしており注目されるところ。

【コーン】

【大豆】

予想範囲内にて中立材料とされる。

（コーン・ダイズ）

レイバーデー（９月２日）明け以降に急上昇した相場も農務省の発表を契機として一転調整局面に入った。振り返ってみれば小麦の急騰に刺激されコーン１２月限で８月３０日に付けた安値２６５-３/４から９月９日の高値２９６セントまで実に５日間のセッションで３０セント強の上げを記録した。同じくダイズも８月末には１１月限で５３９-１/４から９月１１日の５９１セントまで７日間のセッションで５０セント以上急騰した。

先週は本来あるべき調整局面が小麦の急騰にかき消され逆にファンド筋はコーン・ダイズでネットロングを膨張させてしまった。そのとがめが農務省の発表をきっかけとして急落をもって現れているのが今の姿。８月末時点でのファンドのネットロングはコーン・ダイズそれぞれ７９０００枚・３００００枚であった。これに対して本日現在のファンドのネットロングは各９９３００枚・４２３００枚とまだ多い。

農務省発表後の新たな市場を左右する材料のない中ファンドのロング整理はしばらく続くものとみる。コーン１２月限は８月３０日以来初めて引け値が１０日移動平均地値を下回ったことから来週月曜日の市場もテクニカルな売りが入ってくるだろう。来週前半はコーン・ダイズともにどこまでファンドがネットロングを減らしてくるのか注目して対応したい。

コーン１２月限で２７０セント、ダイズ１２月限で５５０セント近くの相場が実現すれば確実にプライシング、買いを進めて行く。コーン１２月限、ダイズ１１月限の下値リスクは各２６５セント、５４０セントと置く。　(H)

【ご注意】

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(トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）