米国トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

2003年3月28日

とうもろこし　　--　昨日引け値を中心とした寄り付き、やや安値引け--

大　豆　　　　　---　僅かに安値寄りつき、ほぼ変わらず引け　---

（コーン・大豆）　月曜の発表を前に様子見相場

コーン　コーン5月限は寄り付きで2セント以上の大きなレンジをつけた。その後に230.50の高値をつけるがその後は一気に下落し序盤で本日の安値も付ける。その後は終盤にかけて228台中心の取引に終始し、終了間際に再度本日の安値をつけるとそのまま取引を終了している。

韓国が105,000トンの食品用コーンを成約。52,500トンは中国産、52,500トンは南米or南ア産と報告されている。又台湾も56,000トンのアルゼンチン産コーンを成約している。共に米国産ではなかった事は、市場にネガティブなムードを齎すこととなった。

大豆　大豆は過去2日から打って変わって閑散市場となった。寄り付きから引けまで方向感なく動きも限られた。5月限で578を中心にほぼ576-578といったレンジ内での上下動。そのまま本日の高値近くで取引を終了した。

昨日の終盤の上げから来た行き過ぎ感が相場を支配する形になり、やや売り方優勢で序盤までは経過したが、その後は発表を月曜に控えた警戒感からか、いずれの方向へも動けず、活気に欠けた一日となった。

韓国が月曜に150,000トンのNON-GMO米国産大豆の入札を行なう予定となっている。

本日ファンド筋はコーン市場でほぼイーブン、ダイズ市場は500枚の売り越しだったと見られている。本日時点でのネットポジションは、本日の発表のコミットメントオブトレーダーズをベースに、コーンは約48,000枚のネットショート、大豆は約46,400枚のネットロングと見られる。（推定）

米国中西部　　

NOAA　米国各産地6-10日間予報　（4月02日〜4月06日）】　

昨日はベルト北西部を中心として０.２５〜０.７５インチ（ところにより１.２５インチを記録）の降雨が小麦ベルトの１５％、コーンベルトの３０％の地域をカバーした。この降雨は今週土曜日まで東部に移動して小麦ベルトの９０％、コーンベルトの５０％の地域に０.２５〜１.２５インチの降雨をもたらす。引き続き来月に迫ったコーンの作付け前の土壌水分が改善して良好なコンディションとなる。

ブラジル　

昨日はベルトの北西部中心に０.１〜１.０インチ、ところにより２.０インチの降雨がベルト全体の３５％の地域をカバーした。この降雨は今週末から来週前半にかけて同地区に停滞して今後５日間で０.２５〜１.５インチ、ところにより３.５インチの降雨をベルト全域の６０％にもたらすこととなる。この降雨によりマトグロッソ州、ゴイアス州などでは大豆の収穫作業が遅延しよう。

アルゼンチン　

昨日は南部地区中心に０.１〜０.５インチの降雨がありコーンベルトの２５％、大豆ベルトの１５％の地域をカバーした。この降雨は土曜日にかけて北部まで移動して、０.２５〜１.０インチの降雨をコーンベルトの３５％、大豆ベルトの５５％の地域にもたらすこととなる。昨日の南部での降雨は乾燥天候の続いていた地域をカバーした為にダブルクロップの大豆の鞘入れを改善することとなる。コーンの収穫は今週末までの降雨により若干ではあるが遅延する。

【引け後の発表】

大豆・コーンともにほぼ予想の範囲内。

【コーン】

【大豆】

ほぼ中立的内容。

（％は昨年同時期数値比較）　

ほぼ市場予想範囲平均に近く、中立材料となる。

いよいよ今週月曜日にはUSDAより作付け意向、そして3月１日時点の在庫数字が発表となる。コーン・大豆についての市場予想は以下のようになっている。

【　作付け意向　】 （単位　：　百万エーカー）

【　在庫予想　】　（単位　：　10億ブッシェル）

（コーン）

予想通りのダルな展開となった。週末に加え来週月曜日に控えた農務省の作付け意向予想、在庫レポート待ちとなり、大きなポジションを積極的に取るものもなくポジション調整的な動きに終始した。さて来週の発表ではあるが、昨日のトレーダー平均値（作付け80．5百万エーカー、在庫52億ブッシェル）を各大きく下回らない限りにおいては期近、期先を含めて現在のレベルから大きく上げてゆくリスクは少なく、逆に両数値を上回ることがあればそこは再びファンド筋、コマーシャルの売り場面となることを予想する。まずは来週月曜日のレポートを見極めて相場の動向を判断していきたい。(H)

（ダイズ）

【今週の相場回顧】

今週は荒っぽい相場つきの週となった。抱えるファンドロング、農務省の大きな発表前、南米進捗、中国買付け・・。神経質になるに十分な状況であったと言える。特にファンダメンタルズとしては中国のブラジル産大豆の振り替えによる米国西海岸よりの買付け。例年同等の港混みは経験しているものの、今年のタイトな期末在庫予想のある中、目先の中国のこういった動きは米国需給バランスに特に影響しやすい、という部分を意識した動きがあからさまに見られる形となった。

【来週の展開】

発表を見てからとなるが、どちらかと言うと「下げ」を期待している。「順当な範囲内の数字」を確認出来た後、4月上旬は暫くロング玉整理が続くように感じている。

昨年のこの時期のファンドも、コーンは大きなショートで大豆は大きなロングであった。そして3月末コーンには弱い数字、大豆には強い数字が確認され、コーンは更に売り込まれ2ドル割れ、大豆はロングの玉整理が続き4月一杯は殆ど低迷相場が続いた。5月第２週くらいに中西部東部での豪雨が一気に材料視されまでは１ヶ月強ダルな相場が継続したという・・・これが昨年の動きである。　見てみると、今年のファンドの場合もコーンは大きなショート、大豆は大きなロング。そして、発表では作付意向はコーンに有利、大豆に不利。在庫状況についても、コーンは需要不振に喘ぎ、大豆のタイト感。今年の大豆のタイト感は昨年の倍近くあるという大きな違いはあるが、傾向は何となく似ている。　

今年の相場が今後更に底上げをするという見方は全く変わっていないが、妥当な発表を見た後の、15-20セント下値への調整局面も4月上旬にはあり得ると思っている。　先ずは月曜の発表を待ちたい。(A)

【ご注意】

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(トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）