寄付きから一気に１０セント以上ギャップを付けるとそこで本日の安値をつける。その後も本日は高値張り付きで中盤以降は５月限で975を下に割れることなく975-980での取引に終始しそのまま引けている。

強い。先週後半農務省発表後の値動きが本日の動きを作ったといってよい。この３月、非常に大きな修正へのサインを２度見ながらそれが極めて短命に終わった原因については、一番感じるところはブラジル関連の情報と共に、”時間の経過”を挙げたい。ブラジルでは20％以上の収穫が進んできている。先週の農務省の59.5百万といった楽観的な数値は他に例を見ない程其の他の情報については厳しい見方がされている。本日も”サビ菌は今年度結果として5百万トン近い減産を齎す”とか、”最終数字は50百万トンを切るのではないか”などといった極端な情報すら飛び交い出しており、現在の市場心理を煽るには格好の材料提供となっている。特にこの3月中旬というタイミング。月末発表まで2週間。又市場は昨年春先からの大相場への値動きを鮮明に覚えており、これら”春のあしおと”は一層市場心理に拍車をかけているということが出来る。全ては先取り先取りで市場へ織り込まれ、2月の急騰相場を見てでさえその勢いは衰えを知らない。　一つに、目指すレベルが88年6月の高値ではなく、73年6月の高値なのかというクエスチョン。　もう少し目先を見た時、下げのタイミングが3月から4月にずれ込んでいるのかという点。

ブラジルの状況については、各所から様々な”強材料”が提供されている。ほぼ間違いないであろう点は、リオグランデドスルを中心とした南部産地の旱魃は、確実に収量低下に繋がっているという点。収穫はまだこれからであるものの、現時点でこの認識についてはほぼ一致しており市場へも織り込まれている部分。もう一つのポイントは最大生産州であるマトグロッソであるが、この州の情報については今後最も注意を要すると思われる。弊社サンパウロ店或いは現地関連会社よりの”生の情報”によれば、このマトグロッソ北部は確かに降雨過多が収量に影響を与えると言われるが、中南部については、昨年実績と似通った収量を報告する筋が予想以上に多い点である。既に収穫作業も30％を超えている同州において、中南部におけるこれら情報が今後の生産量予想にどう影響してくるのか、最大生産州だけに気になっている。タイミングというものもあるが、これらが今後の修正へのきっかけになってくる可能性だって否定は出来ない。(A)