ファンダメンタルズ面での変化は特に見当たらず、むしろ今週木曜日に発表される需給報告において輸出需要が引き下げられるとの見方が多いことは材料として非常に弱いと言えよう。しかしファンドの動きに左右されるマーケットがなおも続いている。本日は米ドルの下げ・CRBインデックスの上げも買い材料とされた他、キャッシュの上昇につられたこともあり期近を中心に高値引け、5月限は1.0セントアップの214.25として引けている。

ブラジル　：　昨日は全体の15％、北部産地を中心に1.0インチまでの降雨を見た。南部産地では気温が100度前後まで上昇する地域もあった。週末に向けてのパターンに変化は見られず引き続き北部中心の降雨が金曜にかけて全体の40％で見られる見込み。雨量にして1.25インチあたりまで。北部産地の60％、南部産地の20％がカバーされる。又、土曜までに最も深刻とされるリオグランデドスル州で纏まった降雨が見られそう。同州の70％をカバーする規模で2インチまでの降雨が期待されている。しかし、既にイールド改善を期待するには遅すぎた雨とも言われ実質的に与える影響は限られると思われる。

5月限でつけている窓611-606は強い抵抗線。本日安値は609まで付けたものの旺盛な買い支えにより持ち堪えられた。農務省発表を前にした警戒も含んでいるものと思われる。本日何人かの分析屋に5月限の6ドル割れについて意見を聞いてみたものの、意外やそれを支持する声は少なかった。確かに本日持ち堪えた動きは見逃せないが、今回の農務省発表においては突拍子のない強い数字が出ない限りはどちらかというとSELL THE FACTに作用する可能性が高いんじゃないかと自身は感じている。やはり2月上旬から1ヶ月かけて急伸してきた積み上げが先週来ようやく落ち着きを取り戻しており（毎日の値動きは見るものの）罫線の頭は重くなってきているように見える。本日は606までのギャップは埋まらなかったもののこれが埋まれば6ドル割れへの調整局面は十分可能性ありだと見ている。550-560あたりまでが安値のターゲットとという見方を据え置いた上で農務省発表へ臨みたい。(A)