前日比約１セント安値での寄り付きとなった後、農家売りが出たこともあって序盤はさらに若干弱含んだ。韓国が中国産コーンを合計30万トン買い付けたという報告があったことなども材料視された。しかし5月限226.00でサポートされ、その後は一転して上昇を続けた。CRBインデックスの更なる上昇、若干のドル安などを受けてファンドが買い増しを続けたことによるものと見られる。ファンドに買い上げられた相場は一時5月限で230セントに迫ったが、引け際には4-5セント一気に値を下げ、結局は一日のトレーディングレンジのほぼ下限、5月限は3.0セント安の225.50として引けを迎えた。

ブラジル　：　昨日は全体の20％の範囲で1.0インチまで、中心は北部となった。今週は週末に向けて引き続き雨の中心は北部となり全体の40％に2.5インチまでが予想される。収穫の進む北部産地の一部ではこの雨が作業の障害になるといった話題も出てきているが、現時点ではごく一部に限られており今後の降雨推移によっては通常ペースへの回復は問題ないとされる。

ファンダメンタルズ。本日のサルラスの数字は興味深い。51.9百万トンはこれまでの予想レンジからしてもかなり悲観的なレベルだと言える。　昨年ブラジルでは収量減の他に実に約7％（3.5百万トン）の大豆が保管環境や輸送上のインフラの問題が主因で使い物にならなくなった（所謂”廃棄”？）といわれている。サフラスの数字がそれらをある程度加味しているかはわからないが、同様の状況を仮定した場合最終的に50百万トンを割るような数字がこの先出てきてもおかしくない。農務省の今回発表の数字との更なる乖離という意味では引き続いて市場の強い興味であり続ける。それと、この数字減がもとで、現在活発な輸入のペースを続けている中国の需要動向が、又一つ今後の大きな材料となってくる。今年度10月〜2月までの中国の大豆輸入量は9.62百万トンと昨年同期比40％もハイペースが続いている。南米産の春先玉を既に5-6百万トン確保していると言われるが、南米の数字減が、この先の米国の需給バランスに及ぼす影響も決して小さくない。特に今年下半期における動きには大きく影響してくると思われる。米国の現時点で潤沢といわれる期末在庫バランスに変化が見られる可能性もある。　ファンダメンタルズではこの南米の生産量減と、中国の輸入量＋確保先、この2つが3月末の農務省発表に加えて注目される点となる。

テクニカルには、これまでの値動きが示す通り何ともコメントのしようがないが、7ドルラインを目前にして本日セッション終盤の急落は非常に印象深く映っている。通常であれば、”ここがキーリバーサル”　と自信を持って発言できる位の値動きを本日見せた。大豆粕の罫線もより鮮明な値動きを本日見せており、明日以降の下落をイメージしているところであるが。そうならないのが今の相場であるのもこれまで見てきたとおりである。　それでも明日以降の下げを期待したい場面である。(A)