現在ドライとされる主な地域は、ミシガン、インディアナ北部・南西部、イリノイ北部・中東部、ウィスコンシン中央部、東部、ミズーリ中北部、などとされるが、いずれの地域へも向こう10日間で前線の到来が予想されている事から、予想通りの推移となれば恵みの雨という評価となる。

売り過剰感によりもう暫く反発局面が続いたとしても、今週始めにつけたギャップを埋めるには至らないのではと考える。また、中・長期の見方も変わらず、基本的にはベアリッシュ。

来週木曜に発表される需給報告においては、2005年度クロップの需給見通しが始めて発表されるという意味でも注目度が高い。項目別では、アウトルックフォーラムにおける発表の際に用いられた新穀のトレンドイールド（145.6）が順調な作付ペースを鑑みて上方修正されるのかどうか、また、スローな輸出ペース、国内需要の低迷を反映して旧穀の需要がどこまで下方修正されるのか、などが注目される。さらには、5月と言えばちょうど一年前のレポートでUSDAがが中国の期末在庫を過去に遡って上方修正した月である。中国政府がコーンの在庫の数年振りの増加を示唆する中、再び同国の在庫について修正が加えられるのかどうかも注目される点である。

先週は中西部全体で平年比華氏で約10度も気温が低く、また、昨日の朝の急激な冷え込みによって最低気温が氷点下となった地域も見られた。カンサスなどの冷え込みが厳しかった地域では一部のフィールドで作付のやり直しが行われているという話がマーケットに伝わり、やや材料視されている。しかし、農家と話す限りでは、ここ最近冷え込みが厳しかった各地域において、成長点が地上に出ているようなフィールドはあまり無いはずなので、被害の程は限られる、また、再作付を行っている農家もいるにはいるが、決してプラントの成長が止まってしまった（死んでしまった）からではなく、発芽不良の可能性を恐れ、「念のために」行っている農家がほとんだと言う。イリノイ大学の専門家も、「過去、（イリノイ州にて）作付後の急激な冷え込みによりコーンの成長が停止してしまったという年もあるにはあったが、今年のケースはそれには当たらず、今後の天候次第で通常の状態にまで回復できる可能性が高い」とコメントしている。これから本格的な生育期に突入していくにつれ、今年もクロップコンディションについてはさまざまな情報が飛び交うことと予想されるが、なるべく冷静な目を持って臨みたい。(K)

4月25日に660直前まで伸びた7月限も今週月曜の安値（616）を見て以降再びサポートされる流れとなっている。以前より指摘しているこの620-610というレベルは相場が2月下旬に5ドル前半から上り詰めて以降既に2ヶ月以上底辺の役割を果たし続けている。その間3月中旬には696という高値をつけ、そこから値崩れを起こして以降は基本的には上下動を繰り返しながらも620-640が取引の中心レンジとなっている。投機色の強い取り組みが入りやすい環境にはありながらも、640を越える値動きはこれまでも頭を抑えられてきており、上を見た場合には現状を打破する新規材料のインプットが必要となっている。一方では、単収期待がちょっと狂えば容易にタイトな期末在庫がはじき出される環境にある大豆の場合、下値を積極的に目指せる売り環境にはないことも又事実。夏場の天候懸念＋さび菌への警戒感などもあり11月限・7月限ともに確りとサポートラインが相場を支える役割を果たしている。当地テクニカル分析屋においても、過去数ヶ月の値動きと夏場へ向けての材料をベースに、7月限の610、又11月限の600というラインに向けての買いは非常に強く支持されており、その事自体がサポートラインを益々強いものにしている事も言える。　今後の天候推移と作付けの進捗度合いという時間的要素もタイミングを見る上ではポイントになってくると思われるが、相場環境からしても、目先はまだ下向き（＝サポートラインを狙う）であり、一旦6ドルを割り込むという展開も十分考えられる。しかしスルスルと5ドル半ばまで売り込まれる環境かというと、上記不確定要因もあり期待薄。過度な期待は持つことは出来ない。そういう意味では（需要家サイドとして）夏場に向けた方針として、現在のレベルから下値は慎重に抑える、この方針で臨むのが最も無難な選択ではないかという結論になってくる。 

先週末、ジョージア州南西部でさび菌が確認された。フロリダの3例に続き予想以上に早いた州での発見となった。隣のアラバマ州に程近い事から早晩アラバマ州でも確認されると予想される。先日農務省の予想では6月ごろガルフ沿岸州、その後中西部にまで北上する場合は8月に入ってからという見方がアナウンスされていたが、ガルフ沿岸州での発見が早まれば、自ずと北部主産地への脅威も広がる・・ということにもなってくる。現時点では時期尚早ということで、材料としての威力こそないが、引き続き要注目材料である。3月の作付け意向発表内容は73.9百万エーカー。1.3百万の減少となった。その時点での農家への調査ではミシシッピー・デルタ各州大豆農家の19％が、さび菌が作付け意向を決定する要因となる、と回答している。USB(United Soybean Board)は＄700,000前後の資金をこのさび菌問題へつぎ込むといわれ、又ASA(American Soybean Association)は更に＄2百万ドルの資金をさび菌対策として2006年予算へ組み込むべきだと政府へ持ちかけている。

仮に3回のスプレーをシーズン中に使用すればエーカーあたり凡そ＄90のコストアップになるといわれるが、別の問題としては本当にさび菌が蔓延する事になった場合、Fungicideの供給体制自体に疑問を投げかける声もある。(A)

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