高温傾向持続については引き続き、懸念材料であり続ける。

6月後半の予報がHOT&DRY気味になっていることに対し、マーケットは過剰反応を示している。今後二週間少雨傾向が続けば確かにクロップへのストレスは免れないが、予報は常に変わるということは頭に入れておかねばならない。また、コーンにとって最も重要な受粉期は今年の場合7月後半であり、本日クロップキャストが発表している長期予報では、その時期の中西部の気温は平年以下、ベルト東部では平年を上回る雨が示唆されており（これもまたそんなに当てにできるものではないが）、長期的な見通しに関してはまだまだ強気にはなれない。

相変わらず歴史的に高い水準にあるガソリン価格が大統領支持率にマイナスの影響を与え続けていること、エネルギー需要が拡大する季節を目前に控えていることから、ブッシュ大統領もエネルギー法案の法律化を待ちきれない様子が本日の演説からも伺える。(K)

今週頭の天候材料がその後の流れをつくり（一旦の安値期待とは裏腹に）力強さを持続している。特に本日は7月限が3月中旬につけた高値696をあっさりと更新し高値を持続し7ドル超えのレベルで引けた事、11月限も2日連続して約定高値を更新している事など、テクニカルにも非常に強い値動きが確認された点は注目に値する。この勢いから今後の高値警戒レベルは期近でも7ドル50あたりまでも現実的なレベルとして視野に入れる段階に既に入ってきたのではないかと感じている。

天候相場と並行して、2週間後に控える在庫報告における現在の需要ペースの確認と新穀の作付け意向面積というファンダメンタルズのインプットに対しても、強気な内容が期待されていることからより買い上げられやすい相場環境にあると言える。天候相場と合わせてこれらファンダメンタルズに関しても新穀の需給バランスを引き締める事に繋がってくる訳で、夏の天候異変に作柄悪化を見たときには、一気に2億ブッシェルを下回るような期末在庫数値がはじかれることも十分考えられる。そのより具体的な経過は8月農務省発表後になるとしても、現在の天候に対する警戒感がそこまでをも含んだ形で値動きに反映していることは明らかであり、であれば、7ドル50を見た場合、8ドルラインもそう遠くない値位置になってくる。兎に角今は目先の天候パターンを材料にそのようなムードとなっているタイミングであり、高値リスクが大きくなってきているということが言える。(A)

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