（株）トーメン　シカゴとうもろこし定期マーケット情報

１９９８年10月23日

−−−　小幅安寄り付き、安値引け　−−−　　　　　　　　　　　

中国の輸出成約の噂が始終相場の頭を抑えた。　

寄付き前に中国が過去数日の間に50万〜100万トンのｺｰﾝ輸出成約をしたとの未確認情報が流れ、そのため相場はずっと売りが先行することになった。また、本日は中西部で気温が上昇し、雨はほとんどなく、週末はさらに高気温となることから、農家売りヘッジと見られる商業筋の売りも明らかにいつもより多かった。特に、最終局面では、週末前ヘッジが旺盛に入り、それが引け値を決定した。　

ただ、安値場面ではプライシングタイプの買い注文も入り、底が抜けるという場面はなかった。　

ﾌｧﾝﾄﾞが今年3月以来のロングﾎﾟｼﾞｼｮﾝに転じた。本日発表の10月20日付けｺﾐｯﾄﾒﾝﾄｵﾌﾞﾄﾚｰﾀﾞｰでは、ﾌｧﾝﾄﾞのﾛﾝｸﾞが1,631ｺﾝﾄﾗｸﾄであった。9月後半からｼｮｰﾄﾎﾟｼﾞｼｮﾝを縮め続けていたが、ついに約7ヶ月ぶりの買い越しとなった。　

市場はこのﾎﾟｼﾞｼｮﾝについて冷静に受け止めており、流れの継続を予想するﾄﾚｰﾀﾞｰが多い。　

本日の相場は、中国の大量輸出成約の噂がその中心となった。数量は、50万トンとも150万トンとも言われており、史上最高に近いと言われている同国の生産量を背景にした、輸出余力は、市場の関心をにわかに集めている。　

中国は98年の輸出目標量を800万トンとしていた。今年の中国の輸出量は9月末現在で346万トンとのデータとなっており、800万トン達成は無理と思われるが、今回の成約が事実であればUSDAの予測400万トンは超える公算が強くなり、世界の需給バランス上で弱材料となることになる。今年の中国のｺｰﾝ生産量は昨年から19%ｱｯﾌﾟとなる12.4万ﾄﾝと予測され、過去最大であった96年（12.75万ﾄﾝ）に次ぐ年となっている。　

1）米国の天候

中期予報(11-15日間)　ﾐｯﾄﾞｳｴｽﾄ全体に低気圧が形成されるが天候への大きな影響はなさそう。ﾐｯﾄﾞｳｴｽﾄの降雨量は平年並み、気温は平年並みかやや低めになるだろう。　

米国中西部 　現在気温は50度台で、ﾄﾞﾗｲになっている。北西部では土曜日夜か翌日曜日にかけ10%範囲で0.1〜0.35の降水量の雨が降りそう。もしその雨が降らないと火曜日まではﾄﾞﾗｲで水曜日から木曜日にかけて雨になろう。最高気温は60度台から70度台半ば、最低気温は30度台後半から50度台前半と予想される。週末には収穫が若干遅れそう。　

デルタ地帯 　気温は50度台半ばから60度台前半でﾄﾞﾗｲ。向こう10日間は概ねﾄﾞﾗｲな天候が予想され収穫の進捗が予想される。来週末にはﾙｲｼﾞｱﾅ、ﾐｼｼｯﾋﾟｰで収穫がほぼ完了する見込み。来週初頭までの最高気温は60度台後半から70度台だろう。　

2)ＮＷＳ　６−１０　ＤＡＹＳ 中期予報（10月22日〜10月26日の期間）　

�@地域別データ 　

---収穫の進捗が予想され、やや弱材料と作用しよう。　

�A州別データ　

下値はﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞﾁｬﾝｽ。相場は軟調気味となるであろうが、12月限210をにわかに割るような相場にはならないと予想する。

今日のシカゴは暖かかった。今週末は、当地で「ｲﾝﾃﾞｨｱﾝｻﾏｰ」と呼ばれる季節外れの暑い日となることが予報されている。中西部では大豆の収穫がほぼ終了に近づいたため、農家の収穫作業はようやくｺｰﾝに集中されようとしており、今日を含め、今週末の進捗はかなりのものになるであろう。　

したがって、来週の売りﾍｯｼﾞが先週までよりは多くなることはほぼ間違いない。相場の頭を抑えることになろう。しかし、いつもの繰り返しとなるが、農家はｺｰﾝのﾎｰﾙﾄﾞ姿勢が強いがゆえに大豆収穫を優先させたわけであり、いわゆるﾊｰﾍﾞｽﾄﾌﾟﾚｯｼｬｰと呼ぶには寂しい売り圧力となるであろう。　

農家のホールド姿勢が強い理由は、現在の絶対価格が低く、先高期待があることもあろうが、それよりも現在のｽﾌﾟﾚｯﾄﾞが起因していると見られる。現在の12月限と3月限の定期市場のｽﾌﾟﾚｯﾄﾞはUSC11-3/4であるが、昨年同時期はUSC9、一昨年はUSC5程度で推移している。それよりも、ｲﾝﾃﾘｱﾍﾞｰｼｽのｽﾌﾟﾚｯﾄﾞの広がりはさらに例年より大きい。例年であれば、このｽﾌﾟﾚｯﾄﾞが（保管料＋金利）を超えないため、農民は収穫後に多くを売りに出すのである。今年の場合、農家にとってこのｽﾌﾟﾚｯﾄﾞの広がりが、さらにﾎｰﾙﾄﾞ姿勢を強める理由となっている。「保管ｽﾍﾟｰｽがあって、手持ちの金さえあれば、保管したほうが徳」ということだ。　

売り圧力が最も強くなるのは、今ｸﾛｯﾌﾟ年度の場合、来年1月となるであろう。