（株）トーメン　シカゴとうもろこし定期マーケット情報

1999年2月2日

−−−　高値寄りつき、高値引け −−−

ｼｮｰﾄｶﾊﾞｰとﾌﾞﾗｼﾞﾙﾚｱﾙの急な戻し。　

大豆が昨日「約定安値をつけた後の高値引け」というｷｰﾘﾊﾞｰｻﾙとなったことや、昨日のｺｰﾝの引けにかけての動きから、ﾌｧﾝﾄﾞが寄付きから大豆・ｺｰﾝに買いに入った。ﾌﾞﾗｼﾞﾙが金利を39%に引き上げ、そのためﾚｱﾙが昨日に続いて対ドルで急騰したことも、大豆買いを助長した。　

ｺｰﾝにも旺盛なﾌｧﾝﾄﾞの買いが集中したが、ﾌﾟﾙﾃﾞﾝｼｬﾙ（この場合ﾌｧﾝﾄﾞ）のみが独自の動きを見せ、前半だけで大量4,000ｺﾝﾄﾗｸﾄにおよぶ売り攻勢をかけた。その影響で、買い注文の量の割には上げ幅は限られた。（そのﾌﾟﾙﾃﾞﾝｼｬﾙは引け間際に2,000ｺﾝﾄﾗｸﾄも買い戻した。）また、農家売りも高値を見て増加したことも、上値を削る一要因であった。　

本日のﾌｧﾝﾄﾞのﾈｯﾄ買い量は、約3,000ｺﾝﾄﾗｸﾄと見られる。　

南米の天候

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ　本日は雨が見られていない。次の雨は、金曜日および土曜日となり、その雨量は0.25〜１ｲﾝﾁ、範囲は40%になろう。最高気温は70度台後半〜90度台と、今後数日気温は高くなるであろう。水分量は大部分の地域で十分であり、ｺｰﾝ・大豆ともにこの水分に神経質な時期を乗り切っている。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙ　西部ﾊﾟﾗﾅで降雨となっている。今後二日に亘ってコーン・大豆生育地の中央部に雨を降らせる。その後木曜・金曜は北部地域を潤すことになる。雨量は0.25〜1.5ｲﾝﾁ、所により2.5ｲﾝﾁとなり範囲は75%におよぶ。水分状態は良好であり、ｲｰﾙﾄﾞの改善が見られよう。　

2月中に再度安値を見ることを予想。

ﾌｧﾝﾄﾞの売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝは、3月限が最も多い。少なく見ても、全売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝの過半数はあるであろう。2月28日の受渡通知までには、その相当量を整理すると考えて良い。ﾌｧﾝﾄﾞの買い戻しはこの半月以内に当然あるものとして、相場を占うべきだ。本日のﾌｧﾝﾄﾞの買いはまだまだ序の口だ。先日のｺﾐｯﾄﾒﾝﾄで最も予想以上に売り越しが大きかった小麦や、特に売り越し量が目立っている大豆油に、本日その買いが入らなかったのは、ﾌｧﾝﾄﾞがﾎﾟｼﾞｼｮﾝ整理を、今日のところは、まだ本気に考えていなかったことの表われだ。つまり、この先相場は高値を見る。　

しかし、である。本日の農家売り増加は目を引いた。生産地には、保管料がかかっているｺｰﾝを売りたい農家がごろごろしている。3月限が220にでもなれば、ほとんど全部の生産地で現物価格がﾛｰﾝﾚｰﾄを超える。今後ﾌｧﾝﾄﾞの買い戻しがﾗﾘｰを呼ぶ。ところが、農家売りが受けてたち、買い注文の割には相場がたいして上がらない。そのうち、ﾌｧﾝﾄﾞの売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝはほとんど整理される。そこでふと気がつくと、相場に残ったのは、豊富な期末在庫、潤沢な南米からの供給、落ち込む国内飼料需要、停滞する世界経済。あわてて、相場は適正値まで下げ始める。　

一ヶ月以上にわたり、皆がﾌｧﾝﾄﾞのｶﾊﾞｰが始まるのを固唾を飲んで注目していた。じらされて、じらされて、やっと今その走りが始まったのである。ついその影響を過大評価してしまうのもわからないわけではないのだが。