（株）トーメン　シカゴとうもろこし定期マーケット情報

1999年2月10日

−−−　小幅高寄付き、高値引け −−−

ﾌｧﾝﾄﾞのｼｮｰﾄｶﾊﾞｰ。　

需給報告が中立要因となり、序盤は商業筋のﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞが相場を支える役割を果たした。安値場面では、ﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞﾀｲﾌﾟの買いで戻された。しかしながら、前半は小麦・大豆が弱い動きであったために、昨日引け値をはさんで上下する展開であった。　

その後展開が変化する。ﾌｧﾝﾄﾞがｺｰﾝ買い/大豆・小麦売りを入れ始め、まずｺｰﾝが上昇を始める。次のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、限月落ちを来週に控えたｵﾌﾟｼｮﾝにｼｮｰﾄｶﾊﾞｰを入れた。小麦にも同様の買いが入り、穀物相場全体が底上げを始め、ｺｰﾝは特に最終局面に買い上げられ、引けた。　

ﾌｧﾝﾄﾞの買いは5,600ｺﾝﾄﾗｸﾄと見られている。　

本日発表の需給報告は、ｺｰﾝにおいてはほぼ予想通りの内容であった。大きな変化は、米国産の98/99輸出需要が2,500万ﾌﾞｯｼｪﾙ増加したこと、ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝの生産量が1,000万トン増加し1,450万トンとなったことくらいだ。どちらも市場の予想平均と寸分も違わず、在庫率は19.2%と需給に大きな変化が見られなかったために、中立的な要因とされた。国内飼料需要には手がつけられなかった。　

他商品については、98/99大豆期末在庫が2,000万ﾌﾞｯｼｪﾙ増加（輸出量減による）、大豆粕・大豆油も期末在庫を増加させ、弱めの数字ととられた。小麦は、輸出減および多めの輸入により、米国産期末在庫が8,000万ﾌﾞｯｼｪﾙも増加することとなり、弱材料となった。　

南米の天候

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ　今日も引き続き晴れ。次は金曜と土曜に0.25-1.0ｲﾝﾁの程度の降雨が60%の範囲にみられる。最高気温は80度台から90度台。土壌水分は概ね良好だが南西部にﾀｲﾑﾘｰな雨が欲しい。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙ　今日は雨がみられない。今後３日間は北部中心に週末には南部に降雨がある。範囲は65%にて降雨量は0.50-1.0ｲﾝﾁの見込み。最高気温は70度台後半から90度台中盤。とうもろこし、大豆の生育は順調。　

A）　USDA SUPPLY/DEMAND REPORT； 米国産ｺｰﾝ　

（単位：百万ブッシェル）　

B)　米国産大豆・小麦･ﾏｲﾛの生産量と期末在庫ﾚﾎﾟｰﾄ　（単位：百万ﾌﾞｯｼｪﾙ）　

C)　他国のｺｰﾝ生産量と輸出入量　　

�@1998/99ｸﾛｯﾌﾟ，単位：百万ﾄﾝ　

�A1997･98ｸﾛｯﾌﾟ，単位：百万ﾄﾝ　

堅調推移の後、安値を予想。

本日見られたｵﾌﾟｼｮﾝ買いの動きは、今週・来週のﾎﾟｲﾝﾄになる。現在のﾌｧﾝﾄﾞの売り越しが通常取り引きよりもｵﾌﾟｼｮﾝに偏っていることは、ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄｵﾌﾞﾄﾚｰﾀﾞｰｽﾞ報告で明らかである。3月ｵﾌﾟｼｮﾝが限月落ちになるのは2月19日であり、それまでにこの整理が価格支援要因になっていくであろう。それゆえに、その間の一方的な下げの期待はできない。　

ただ、全般的なファンダメンタル要因には変化が無い。ｵﾌﾟｼｮﾝの売り越し整理が来週のいつまでに大方終了するかは判断しづらいが、要はﾃｸﾆｶﾙな上げ要因はそれまでである。3月限が222〜223の時点で大きな農家売りが見られよう。先週の場合は、220がそのﾗｲﾝであったが、今はインテリアのﾍﾞｰｼｽがその時点より2〜3ｾﾝﾄ下落しているため、それらのﾚﾍﾞﾙが上値の抵抗線となる。相場がそのﾚﾍﾞﾙでもみ合い、ｵﾌﾟｼｮﾝの売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝが整理されるのを待つのが得策と考える。