（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年3月16日

とうもろこし　　　---　高値寄りつき、高値引け　---

大豆　　　　　　　---　高値寄りつき、高値引け　---

99/00年度の環境保全ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑが申請される見通しとなり、ﾌｧﾝﾄﾞの買いを呼んだ。

コーン　：　今日は一日大豆の動きに翻弄された。序盤は、昨日のﾎﾟｼﾞｼｮﾝ報告で予想以上のﾌｧﾝﾄﾞの売り越しが確認された大豆に、ﾌｧﾝﾄﾞの買いが入っていたことに追随。コーンは取引量が少ないながらも、1ｾﾝﾄ前後の高値で静かに推移していた。　

正午過ぎになり、二人の上院議員が短期CRP議案を提出し、これが99/00年度ｸﾛｯﾌﾟから該当となるであろうとの見通しを記者発表したことが伝えられた。これにより、それまでも高値推移していた大豆がさらに急騰、コーンもつられる形で3ｾﾝﾄ高以上まで上昇した。その勢いは引けまで変わらず、本日の最高値圏で終了となった。　　　

大豆　：　本日は大豆が穀物相場のﾘｰﾀﾞｰであった。昨晩、中国が3万トンの大豆買付けに入ったとの情報が流れ、US産である可能性が高いと言われたことや、欧州の搾油大豆買付けが南米の滞船によって、期近需要がUS産に流れている、との噂が買いの手を誘った。また、昨日のCOT報告が予想を上回る投機家の売り越しとなっており、そのｶﾊﾞｰも大量であった。　

ｾｯｼｮﾝ終盤に入って、99/00年度ｸﾛｯﾌﾟも対象になると思われる短期環境保全議案が提出されたと、記者発表され、その主要当該穀物は特に大豆という見方がﾌｧﾝﾄﾞの買いを加速、ストップ買いにもﾋｯﾄして10ｾﾝﾄ高以上まで急伸したそのままの勢いで引けを迎えた。　

ロバーツ上院議員（カンサス州、共和党）が、CRPﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ対象面積を約900万ｴｰｶｰ上積みし、合計で4,500万ｴｰｶｰとする議案を来週提出すると記者発表した。この増枠分は、従来の10年間ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑとせず、5年間の短期とするべきとしている。　

また、同議員は「今年の生産分に、これが適用されるように強く望んでいる。」と発言した。この発言により、本日の穀物相場は後半から軒並み大幅ｱｯﾌﾟとなった。しかし、上院・下院の審議を通過し、大統領の決裁を得るまでは、相当の期間が必要であることも事実であり、実際に99/00年度ｸﾛｯﾌﾟに影響を与えるかどうかは、疑問視する見方は少なくない。　

もし、当議案が通過することになると、東部カンサス、東部オクラホマなどの従来小麦生産地が大豆に転作すると言われていた土地が該当する可能性があると伝えられ、特に大豆相場が大きく反応した。　

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ　北部のとうもろこし地域の収穫は今週の雨で遅れそうだがﾀﾞﾒｰｼﾞの心配は出ていない。大豆はこの雨が恵みの雨となろう。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙ　今週は週末までﾄﾞﾗｲの予想にて収穫の進捗が期待できる。収穫には最適の状況となっている。　

南ｱﾌﾘｶ　更に降雨が続いておりこれ以上のｲｰﾙﾄﾞの減少はみられない。ほとんどの地域にて今月末に順調に成熟期を向かえる。南西部の一部にﾄﾞﾗｲな為ｲｰﾙﾄﾞﾛｽの可能性が見られるがこの地域も受粉は順調に終わっており、この時期の降雨不足によるｲｰﾙﾄﾞﾛｽはせいぜい10-15%程度にとどまるとみられている。　

1)　NOPA月間搾油高　

（コーン）

当面は上下を繰り返しながら、ﾚﾍﾞﾙを切り上げる。3月末か4月頃から安値を予想。　

局面に大きな変化はない。本日上げた分はCRP絡みの要因が強いが、これが99/00年度に影響するかどうかは疑問視されており、明日は行き過ぎ感から値戻しの可能性は高いと見ている。したがって、今日が大幅ﾚﾍﾞﾙアップのきっかけになるとは思っていないが、相場は依然ﾎﾟｼﾞｼｮﾝ調整段階は抜けておらず、今後も当分は、買い材料により強く反応する展開には変わりはない。農家売りは本ｾｯｼｮﾝ後は相当量出ているようだが、農家が上値期待をしやすい環境になっており、長くは続かないであろう。したがって、徐々に相場ﾚﾍﾞﾙは切り上がっていくことを予想する。　

しかし、天候が悪条件にならない限り、ﾎﾟｼﾞｼｮﾝ調整が終了した段階で今の相場ﾚﾍﾞﾙを維持するのは困難だ。現在の定期のみの投機家のﾎﾟｼﾞｼｮﾝは2.5万ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越しと試算されている。1.5万ｺﾝﾄﾗｸﾄがひとつの目印と見ているが、この推移に注目しながら、ﾀｰﾆﾝｸﾞﾎﾟｲﾝﾄを見つけていきたい。　（Ｆ）　

(大豆）　

予想以上のﾌｧﾝﾄﾞの買いに驚いている。　

今日の上げはCRPからの要因が強いがこれは急に出てきた話ではなく、昨日もﾏｰｹｯﾄに流れ疑問視されていただけにﾌｧﾝﾄﾞの過剰な反応に驚いている。このような理屈以上の反応をﾌｧﾝﾄﾞがしたのは3月1日に月替わりして以来と記憶している。今日の引けは自身がが予想していたﾚﾝｼﾞ内取引の上値をやや上回っているが明日には修正されそうだ。今日午後以降LDPのﾒﾘｯﾄを取ろうとする農家売りが増えており明日はｾｯﾄﾊﾞｯｸにて５〜６ｾﾝﾄ安くなるのではないか？大豆自体に強い材料は見当たらずこの高値を維持できないと思う。　

また今日のﾌｧﾝﾄﾞの買いはﾈｯﾄで5,000ｺﾝﾄﾗｸﾄのﾛﾝｸﾞであったといわれ、ﾄｰﾀﾙでは10,000ｺﾝﾄﾗｸﾄのｼｮｰﾄにまでﾎﾟｼﾞｼｮﾝを軽くしている。明日高値を維持できなければ身軽になったﾌｧﾝﾄﾞがすかさず豹変する可能性があると思っている。　

契約新安値を2月につけてから高々25ｾﾝﾄ程上げる中でﾌｧﾝﾄﾞはﾎﾟｼﾞｼｮﾝをここまで軽くしている事に注目しておきたい。(N）