（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年4月7日

とうもろこし　　　---　安値寄付き、高値引け　---

大豆　　　　　　　---　安値寄付き、高値引け　---

需給報告前の神経質な動き。

需給報告前のﾎﾟｼﾞｼｮﾝ調整が相場の中心。ここ数日に大きく売りこした一部のﾌｧﾝﾄﾞが終日買いを入れ続けた。ﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙ要因による変動は、本日ほとんどなかったとも思える。　

市場では、昨日の安値のきっかけとなった、ノースキャロライナ州の農業団体によるブラジル産大豆粕輸入成約の真偽が、本日の話題の中心であった。結局、本日のセッション中には何の確証もでてこず、ｸﾞﾘｯｸﾞﾏﾝ長官による、「まだ、この成約は完了していないはずだ。」とのコメントが出たくらいで、灰色のままであった。　

その他には、ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝの大規模農家団体が4月下旬に3日程度「農作物不売期間」を設けるべく、運動をしている、との噂が、大豆油・コーンの相場を若干刺激したが、大きな流れを作るには至らなかった。ﾌｧﾝﾄﾞの買いはコーン・大豆ともに1,000〜2,000ｺﾝﾄﾗｸﾄと大きくはなかったが、売り物が少なかったせいで、高値引けとなった。　

米国ｺｰﾝﾍﾞﾙﾄ　すべての地域にてとうもろこしの作付けには充分な土壌水分となっている。また今後5日間北部と西部に充分な降雨がある見込み。とうもろこしの作付けは今月中旬以降であるが問題はみられない。　

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ　今週はﾄﾞﾗｲな天候が続いておりひまわりとｺｰﾝの収穫は順調に進んでいる。大豆も早いところでは収穫が始まっている。来週末に予想される降雨は長くは続かない見込みだが警戒が必要だ。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙ　来週は全ての地域にて平均以下の降雨になる見込み。北部2/3の地域にはここ２週間ほとんど雨が降っておらず順調に収穫が進んでいる。南部の収穫も左程遅れておらず来週は順調に収穫が進む見込み。　

若干価格支援材料か。東西コーンベルトで降水量が多く、本格的作付け作業開始を遅らせる可能性がある。　

(コーン)

中期的安値を予想。　

USDAは依然価格維持に精を出している。今日も、例の大豆粕輸入の真偽について懐疑的なコメントを発表しているが、これは民間による純粋な商売に関することであり、USDAがコメントすべき類の話ではない。ﾛｼｱ向け食糧について、本日改めて積極策持続を表明したと言われているが、これもその表われだ。しかし、一方で、ﾛｼｱはﾕｰｺﾞｽﾗﾋﾞｱに食糧支援をしているという情報がある。であれば、本当にUSDAは脳天気に援助継続ができるのであろうか。市場には長官がこのことについてぼやいている、という噂もあり、価格維持策も底が見えた感もある。　

さて、明後日の需給報告。以前から予想してきた飼料需要の減少が織込まれようとしている。その減少の市場予想幅は、5千万〜2億ﾌﾞｯｼｪﾙと広範囲だ。1億ﾌﾞｯｼｪﾙがﾆｭｰﾄﾗﾙなﾗｲﾝとされているが、どうであろうか。本格的天候相場に入る前に、価格崩落を防ぐ、あるいは価格維持をするには、USDAにとってこれが最後で最適なチャンスである。実態よりきつめの需給を報告する可能性は否定できない。　

とは言え、結局は需給は緩い。ﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞに時間の余裕があれば、待つのが正解と見る。コーン自体のﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙ要因だけでは、下値は５〜７セントであろうが、3月のﾃｸﾆｶﾙ買いからの修正幅は、本来安値が期待される大豆・小麦の方がコーンに比べてまだ少ない。これは、まんまと価格維持策に乗っかったからとも思える。需給報告で一時高値があったとしても、時間さえ許せば買いは少し待ってみたい。 ( F )　

(大豆）　

今までと意見は変らず、いずれは下落を予想。　

閑散として方向性のない一日であった。5月限473-475はサポートラインとなっておりここを抜いていくには何かひとつ材料が欲しいところであったが本日は特に出てこなかった。また同様にして11月限５ﾄﾞﾙを引値ﾍﾞｰｽにて抜けなかった事がここからの底堅さを物語っている。明日も動意の少ない取引になりそうだ。　

ﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙは変っていない。南米の収穫は順調であり、ｱﾒﾘｶ中西部の土壌水分も問題がない。前にも述べたがしいて強材料をあげれば、理想的な天候を前にすると農家はとりあえず先に作付けできるｺｰﾝを植えてしまう'傾向があり大豆の作付け面積が減る傾向にある事ぐらいか。　

今日聞いた話の中で面白いと思ったものに大豆相場の周期説があり、2/26の安値の次は4/10前後に次の底が来るというものであった。まったく根拠がない話であるが需給報告の後に安値を予想しているﾄﾚｰﾀﾞｰが多いのは事実だ。(N)