（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年5月10日

とうもろこし　　　--- 小幅高寄付き、高値引け　---

大豆　　　　　　　---　小幅高寄付き、高値引け　---

作付け報告前のｼｮｰﾄｶﾊﾞｰにより高値。

今週は明日以降、特に西部で雨が多くなるとの予報が寄付きからわずかながら高値推移とした。また、本日ｾｯｼｮﾝ後に発表される作付け進捗報告への警戒感が強く、コーン・大豆ともに売り越しポジションとなっているﾌｧﾝﾄﾞが終始買う展開。ただ、コーン3ｾﾝﾄ前後高・大豆2ｾﾝﾄ弱高まで上げたのは、ｾｯｼｮﾝ最後の5分。　

ショートポジションを増やしていたファンドは、本日の作付け進捗・および水曜日の需給報告を間近に控え、そのポジション減らしをしてきた。ただ、コーンは高い作付け進捗度の噂が絶えないこと、大豆は今週の雨の中心が大豆エリアの北部のみとなっていること、から上値は伸びなかった。二つの報告を前に、全体は静かな動きの一日であった。　

ファンドは本日、コーンを1,000コントラクト、大豆を1,500コントラクト買付けた。　

米国ｺｰﾝﾍﾞﾙﾄ 今後2日間、西部地域（ｱｲｵﾜ・ﾈﾌﾞﾗｽｶ・ﾐｽﾞｰﾘ・ﾐﾈｿﾀ・ｻｳｽﾀﾞｺﾀ）で雨量が増加しそうだ。水曜日には、前線が中央部に移るが、木曜日には止む。範囲は75%に及ぶと考えられる。作付けは、先週末順調であったものの、今週前半は西部地域を中心に停滞することになる。十分な水分は、発芽には好環境。

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝ　収穫は問題なく進んでいる。コーンはあと2週間で完了、大豆は月末までに終了するペース。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙ　降雨は限られた地域のみ。収穫は急速に進んでいる。今週末には、大豆の収穫はほぼ終了する。コーンの収穫は、月末完了か。　

雨が目立つのが、少し強材料と言えるか。　

ファンドネットﾎﾟｼﾞｼｮﾝ　

(コーン)

安値を予想する。　

さて、コーン作付けは昨日時点で５５％、大豆１２％。それぞれ事前予想の上限ではあるが、市場に驚きを与えるには物足りない数字だ。とは言え、コーンにおいては先週東部で降り続いた雨にもかかわらず、先週だけでアイオワで５２％（６６←１４）、ミネソタで３８％（７９←４１）の進捗は注目に値する。何しろ、進捗は5月の第２週までに50%を上回り、平年以上のペースにまで届いた。油断はできないが、これにてコーン作付けの危険な時期をほぼ乗り切ったと言うに早すぎない。今後も天気予報でｱｯﾌﾟﾀﾞｳﾝすることには変わりがないが、これまでほど目先の天候のみが市場を支配する展開にはならなくなる。　

水曜日の需給報告。それほど注目されていないようだが、新穀についての見通しが初めて出される。各分析家によって、新穀需給に多少の差はあるものの、大幅な在庫率減を予想するものはほとんどいない。市場はこの報告に重きを置いていないとは言え、18%以上の新穀期末在庫率は明後日いやでも視界に入ってくる。今まで目先の天候一辺倒であった市場の視点は、次第に需給に配られてくることになる。明日は需給報告前のｼｮｰﾄｶﾊﾞｰも予想される。その量の多寡が需給への関心を反映することになる。　

明日は少し神経質な展開を予想するが、基本はその後の安値推移予想。　

(大豆)　

安値を予想。　

１２％の作付け進捗。市場予想の上限である。作付けは緒についたばかりとは言え、この雨の中で過去5年平均を上回ったことは売り材料だ。コーンと同様、意外に速い作付けができることが確認されたと言ってよい。大豆の作付けは今月一杯が山だ。それまでは、天候によって左右される展開には間違いないが、作付け技術の変化によって最終的には平年並み以上の作付けペースとなる可能性が高いことは、コーンが証明している。　

上値への心配があるとすれば、ファンドのショートだ。明日も、需給報告前のカバーは相当量入るであろう。今後当分、市場はその売り越し量に対していつも気を使いながら、相場は徐々に下げの様相を見せていくことを予想する。