（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年5月24日

とうもろこし　　　--- 安値寄付き、大幅安値引け　---

大豆　　　　　　　---　安値寄付き、安値引け　---

買い材料不足、急落、約定安値。

順調な作付け進捗、今週中の少雨予報、潤沢な土壌水分、少なかった大口投機家の売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝ、底が見えないﾊﾟｰﾑ油相場の続落、株式・貴金属・原油・CRBの下落。これらが、コーン・大豆・大豆油・小麦の約定安値を更新させた。　

相場の主要因は、上記のようにほとんどが弱材料に変化、ﾌｧﾝﾄﾞを中心に大量売りが繰り返された。それに対し、商業筋によるﾌﾟﾗｲｼﾝｸﾞが節目節目に見られたが散発に終わり、絶対的に買い手が不足するという展開。途中発表された輸出検証高がコーンを、昨金曜日のｷｬﾄﾙｵﾝﾌｨｰﾄﾞ報告が大豆粕とコーンを少しはｻﾎﾟｰﾄするかに見られたが、ﾌｧﾝﾄﾞはそれらを物ともせず、逆にそのコーンと大豆粕を中心に売り浴びせて行った。大豆粕は、最近の大豆油とのｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ取引のためにﾌｧﾝﾄﾞの売り越しが少なくなっていたため、売り易い商品と取られたようだ。コーン・大豆粕は、本日の最安値圏での引けとなった。　

本日のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、コーン11,000ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り、大豆600ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り、大豆粕6,900ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り。　

米国中西部 週末は75%の地域で雨。特に東部4分の1で雨量が多かった。本日は、ほぼ全域で雨が止んでおり、今週中は好天が続くと予想され、作付けは順調に進捗するであろう。豊富な土壌水分が発芽を促す環境だ。オハイオの一部でドライ地域があったが、週末の雨で潤った。

デルタ地区　先週末の雨が少し作付けを遅らせたが、今週はほぼ問題なく進みそうだ。北部は水分状況も良好で、発芽には好環境。南部は若干乾燥気味であることが気になる。　

ファンドネットﾎﾟｼﾞｼｮﾝ　

（コーン）

安値を予想。が、当面の底値は近い。　

ついに、約定安値更新。本日、作付進捗が８７％と発表され、終了に近づいた。この春は、雨量が西側で平年比1.5倍以上とかなり多く、従来であればとても平年並みの作付けﾍﾟｰｽを望める環境では無かったにもかかわらず、結果としてはほぼ理想的に終了したと言うことができる。農耕法・農耕機械・種子等の技術進歩が、より安定的に作業を進捗させるようになったわけだ。このことが、「雨」と「作付進捗」という、本来背反する２事象を近づけることに成功したのである。結果、作付けを早期に終了させることができ、且つ土壌水分が豊富という今年の状況を生み出した。　

明日は、行き過ぎ感からの上げがありそうだが、相場は現ｸﾛｯﾌﾟ状況を消化しきっておらず、その後さらなる下値を期待している。次の不安要因は受粉期の天候であるが、これが本格的に取り沙汰されるのは、6月中旬あたりからだ。それまでに当面の底値となるであろう買い場を見つけねばならないが、5月中は農家売り圧力もあることだし、しばらくは、ストレス無く発芽を始めているコーンに相場をまかせても良いと思う。 ( F )　

(大豆）　

取りたてて目新しい材料はなかったが今週の天候が良好である事が確認された事から大きく下げる事になった。先週一旦安値から大きく値を上げ7月限465あたりで強いサポートのサインが出たが、ここをあっさり下値に抜いた事がﾏｰｹｯﾄ全体に強い失望感となっている。　

次のサポートは2月に3月限が付けた449になるがここを抜いていく事に疑問を抱くものは誰もいない。明日にでもトライすることになるのでは。焦点はここを抜いたあとのサポートがどこになるかであるが425とか400とかとりあえずきりのいい数字が口からでるだけで根拠はない。なかには350を唱える者もいる。　

弱材料しかマーケットに顔を出さなくなってきた。気の早いものはローンが満期になった時に農家の売り圧力が再度強まる事を懸念している。大豆のローンが満期をむかえて出てくるのは7月以降になると思われるが弱材料は先取りされる傾向にある。　

引け後に発表されたｺﾐｯﾄﾒﾝﾄｵﾌﾞﾄﾚｰﾀﾞｰｽﾞでは予想通りのファンドのショートが確認された。また作付け進捗率は予想の下限でありこのふたつは明日のマーケットにはやや強い材料となるはずであるが取りたてて注目されてないのが現実だ。　

色々なトレーダーに政府からの支援策等強材料がないか聞いてみても何一つ具体案がでてこない。マーケットは一気に下がる事はなくても上昇する事は少なくともしばらく考えづらい。　(N)