（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年6月22日

とうもろこし　　　---　小幅高値寄付き、安値引け　---

大豆　　　　　　　---　高値寄付き、安値引け　---

環境は昨日と変わらず、引けまで少しずつ値を削る。

今日も高気圧が焦点となったが、中西部の西側地域へ張り出すと予報されていたものが、もう少し東側へ範囲を拡大するのでは、との見方から寄付きは買いが先行した。しかし、その勢力が弱いとの観測が依然強く、ﾌﾘｰｽﾞﾉｰﾃｨｽ社以外は、「その勢力が雨を伴う前線の中西部への進入を防ぐ勢力がない。」と予報していたことから、結局は序盤から売られる形となった。　

新たなﾆｭｰｽがないためか、本日は取引量が少なく、特に序盤中盤は売られたもののその取引範囲はごく狭いところに限られた。中国とﾏﾚｰｼｱがコーンとﾊﾟｰﾑ油をバーター取引を決定した、との情報などが流れたが、これを強弱どちらの材料にすればよいか市場が消化しきれず、相場を動かすには至らなかった。相場の方向感を示す材料に欠けた相場は、そのうちシカゴに雨が降り始めたことを取り上げ始め、終盤になって売り注文が少し活発に入った。最終局面で、ﾌｧﾝﾄﾞを中心にまとまった売りが入るのだが、これは冬小麦の収穫ﾌﾟﾚｯｼｬｰが終盤小麦相場を突然押し下げ、それが波及したものである。結局、最安値圏での引けとなった。　

本日のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、コーン1,100ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り、大豆400ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り、大きな注文を出すﾌｧﾝﾄﾞは無かった。　

米国中西部 今週の最高気温は80度台から90度台前半まで、今後3日間にﾍﾞﾙﾄ全体の75%の範囲にて降雨があり大豆、ｺｰﾝの生育はいい状態が保たれる。来週は高気圧がﾍﾞﾙﾄに入ってくるため気温が上昇するが穀物に被害を及ぼすような気温にはならない。また降水量も平年並みにて問題は見られない。

デルタ地区　この地域の大豆の80%以上が発芽している。現在のところ大豆の生育に最低限必要な土壌水分は保たれているがﾐｼｼｯﾋﾟ州はﾄﾞﾗｲ気味であり今後10日間に雨が必要。今週後半には降雨が予想されており土壌水分の改善に役立つ。　

−とうもろこし−　

−大豆−　

（コーン）

7月に入ってからの下げを予想。　

6月末から7月頭までは、まだ天気予報に敏感な時期が続く。ほとんどの予報家は当分ホット・ウェットの良好な天候を予想しているが、ﾌﾘｰｽﾞﾉｰﾃｨｽ社など、勢力の強い高気圧を依然予想しているところもあり、この時期ゆえに予断は許さない。一時的に相場が急騰する可能性は否定できない。　

しかしながら、昨年に見られたように、夏場の天気予報の意見が、予想家によって二つに割れるというようなことは今のところ見られない。今年は、7月下旬に中西部で受粉最盛期を迎えそうだが、昨年のように受粉期のﾄﾞﾗｲの可能性を声高に喧伝する予報家は今のところいない。断言はできないが、その可能性は次第に低くなっていると言って良いであろう。さて、本日は比較的割安感がある相場にもかかわらず、農家売りが散見された。今現在の農家売りのペースが例年に比べてかなり遅いことは、ローンの量から容易に判断できる。本日発表のローン報告を見ると、約13億ﾌﾞｯｼｪﾙの未売と見られる在庫が（ローン内だけでも）残っている。昨年を思い出すと、農家売りは7月下旬からパニック的に進められ、定期・現物相場を約一ヶ月間、底値感の無い展開にした。今年の今現在のローン残量は、昨年のローン入り全量（11億）をも大きく上回っているのである。政府が、PCPの設定を質流れをさせない程度に設定することはほぼ間違いない。自然に考えれば、昨年より早い時期から、昨年以上の量の売りﾌﾟﾚｯｼｬｰがかかってくる。　

昨年はそのおかげで8月の最終週に底が来て、9月限を185-1/4まで下落させた。今年は、それ以上の売りﾌﾟﾚｯｼｬｰが、それ以下の価格をもたらすことも考えられる。 ( F )　

(大豆）　

中長期的には下落を予想。短期的には上値のﾘｽｸが大きい。　

取引量も少なく新しいﾏｰｹｯﾄの要因もなく天気予報のみに左右される相場となっている。しばらくは狭いﾚﾝｼﾞ内の取引となろうが短期的には上値のﾘｽｸが大きいのではないか。昨日の生育状況でも優良と良を合わせて69%となっており非常にいい状態となっている。しかし逆に考えればこれ以上の状態の改善はそれ程期待できない。　

穀物（とくにｺｰﾝ）は90度以上の気温になればたとえ雨があってもなんらかのﾀﾞﾒｰｼﾞが起こるといわれている。また現在の良好な土壌水分も５日から7日雨が降らなければ穀物に何らかのｽﾄﾚｽが発生するといわれており、確率的にﾀｲﾑﾘｰな雨があり続ける可能性は低い。ﾌｧﾝﾄﾞもｼｮｰﾄﾎﾟｼﾞｼｮﾝを引き続き保持しており、短い期間でも高気圧の停滞予測が出された場合には大きく値を上げる可能性がある。　

しかしﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙを考えた場合中期的には下落を予想する。新規に大きな需要があるわけでもなくそこそこの豊作でも期末在庫は4億を大きく超えるものと思われる。世界的に油が潤沢にて大豆油の価格はしばらく停滞しそうだ。また7月以降はﾛｰﾝの満期玉が市場に出回ることもあり短期的に過剰反応してあげた場合は中期的には売りのﾁｬﾝｽになるとみている。(N)