（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年7月2日

とうもろこし　　　---　まちまちの寄付き、大幅安値引け　---

大豆　　　　　　　---　安値寄付き、大幅安値引け　---

天候良好推移予報継続、下げが下げを呼ぶ転回。

結果としては、ファンドの3連休前のﾎﾟｼﾞｼｮﾝ調整がほとんど見られず、最安値圏での引け。受粉期の高気圧の影響に不確実性がさらに増し、華氏100度近い高気温を信用しなくなった市場は、寄り付きから休まず売りをかけた。シカゴでは、コーン・大豆・大豆粕・大豆油・小麦の全てが約定安値をやすやすと更新した。　

一部では、昨日の大幅下げの修正、3連休中の天候ﾘｽｸを考慮した売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝの調整があると予想されていただけに、値を切り下げ続ける相場を見て、さらなる動揺売りが勢いに拍車をかけた。要因は本日も天候一色であり、コーンでは受粉期を前にしながらも、早々とｲｰﾙﾄﾞ140を予想し始めるﾄﾚｰﾀﾞｰもでてきた。　

昨日に引き続き、一方的な右肩下がり相場になっている。背景には、天候しかないと言われている。しかし、噂では、数ヶ月前に巨額の損失が表面化したTMF（タイガーマネージメントファンド）の商品取引マネージャーがこのほど失職し、持っていた巨大な買い持ちを昨日から整理を始めたと言われている。　

本日のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、コーンは7,300ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越し、大豆は1,400ｺﾝﾄﾗｸﾄの売り越し。　

米国中西部　今朝の段階でUSﾓﾃﾞﾙでは来週末までには高気圧は西の果てに追いやられ第二の高気圧の脅威は去った形になっている。一方でﾖｰﾛｯﾊﾟﾓﾃﾞﾙは来週半ば以降も引き続き中西部に止まるとの見方を示していたが勢力は弱まるとしており、いずれにしても来週末からさ来週にかけての天候の懸念は今日現在払拭された。今週末の高気圧については予報通りやってきそうであるが、現在の土壌水分では100度近辺が一週間程続かない限りは大きな影響はなさそうである。

デルタ地区　来週雨が予想されており更に状況が良化する見込み。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

ファンドネットﾎﾟｼﾞｼｮﾝ　（単位：ｺﾝﾄﾗｸﾄ）　

（コーン）

買いはまだ先。来週頭は上げもあり得る。　

来週の高気圧については勝負あり、というのが市場の見方である。ただ、本日引け後は、大変な買い材料の6-10日予報が発表され、また、ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄｵﾌﾞﾄﾚｰﾀﾞｰｽﾞ報告ではﾌｧﾝﾄﾞの超大量売り越しﾎﾟｼﾞｼｮﾝが確認、今現在では恐らく史上最大の投機家売り越し量であると推測される。買い戻しの気配は本日まで無かったが、来週頭はそれらが波乱要因になり、全く新しい相場環境のように見えることもあり得る。　

しかしながら、中長期にはさらなる大幅下げの匂いは十分だ。現在の生育状況や土壌水分や今後の現物売り圧力を考えると、気になるのは受粉期の高気圧のみ。天気に関しては全くの素人ではあるが、仮にまた天気予報が変化し高気圧が張り出したとしても、今年のﾊﾟﾀｰﾝからは勢力の持続が短いのでは、と考えたくなる。天候がそのようにほぼ問題なく推移すれば、史上最大売り越し中のﾌｧﾝﾄﾞも当分その売りの手を緩めず、恐らくオプション売り越しを進めてこよう。来週頭の一時的上げがあったとしても、中期的な視野で買い場を探ることを勧める。 ( F )　

(大豆）　

底値が見えない。続落を予想。　

7月4日の3連休前にこれほど大きく下げたことはﾏｰｹｯﾄがしばらく上向く事がない事を証明している。歴史的に大きく相場が変わる可能性があるこの時期にしかもﾌｧﾝﾄﾞがｼｮｰﾄを更に積みました事は今のﾏｰｹｯﾄを象徴している。　

1973年1月以来の安値となった。今日農家に近い筋のﾄﾚｰﾀﾞｰと話をしたが彼いはく、1973年にﾄﾗｸﾀｰは一台数千ﾄﾞﾙだったが今は数万ﾄﾞﾙする、にもかかわらず大豆の価格だけが逆戻りした。特に意味はないがなぜか印象に残った。同様にして特に根拠とはいえないが次の下値のｻﾎﾟｰﾄﾗｲﾝはこの当時つけた410となる。　

農家はまだ天候相場を期待しているようにて売り物は出てきていない。したがって下値の余地はまだ充分にある。4ﾄﾞﾙを切らなければ南米の作付け意欲が減退しないという者まで出てきた。　

強材料としてはﾌｧﾝﾄﾞのｼｮｰﾄが今日現在で20,000ｺﾝﾄﾗｸﾄを超えていると思われる事。短期RSIが２０と非常に売られ過ぎを示している事があげられる。一気に下げたため多少の買い戻しはあるかもしれないが上げた場面は待ちの姿勢で問題ない。あと10ｾﾝﾄ下げたら少しずつ買い進めるくらいでいいのではないか。(N)　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）