（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年8月02日

とうもろこし　　　---　ほぼﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟの寄付き、ﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟの引け　---

大豆　　　　　　　---　ほぼﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟの寄付き、ﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟの引け　---

リミット・アップ高。作柄懸念から。

寄付き直後にリミットアップとなり、序盤の短時間こそ一時リミットからはずれたが、新穀を中心にほぼ終日リミットアップ高で貼りついたまま。コーン12月・大豆11月は、ずっと大量の買い注文が残り続け、引け際もコーン12月2,000ｺﾝﾄﾗｸﾄ以上、大豆11月1,000ｺﾝﾄﾗｸﾄ以上の買い注文が未成約のまま残った。　

週末に予想された雨の範囲が狭く、ミズーリ・イリノイ南部等の乾燥地帯の水分補給に失敗、それを受けて売り手不足・成り行き買い注文の殺到となった。今週の雨の範囲も当初見込みよりは北に外れるとの予報となり、ｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝが悪い地域には何の恩恵もないと見られた。その上、来週の高気圧の戻りまでもが予報される事態に、中盤以降相場はコーン・大豆・大豆粕・大豆油すべてがリミット高からほとんどはずれることなく終わった。金曜日のｺﾐｯﾄﾒﾝﾄで、大口投機家が意外に大きな売り越しをまだ保持していると確認されたことが、ﾌｧﾝﾄﾞの不安感を煽ったとも言われている。農家売りは影を潜め、売り手に不足する展開であった。　

本日のﾌｧﾝﾄﾞの動きは、コーン1万ｺﾝﾄﾗｸﾄの買い、大豆3,000ｺﾝﾄﾗｸﾄの買いであったと見られる。　

明日のﾚﾝｼﾞはｺｰﾝ18ｾﾝﾄ、大豆45ｾﾝﾄとなります。　

米国中西部 先週の金曜日まで非常に暑かったが週末の気温は平年並みまでｸｰﾙﾀﾞｳﾝした。週末の降雨量はﾍﾞﾙﾄ北部では60%、ﾍﾞﾙﾄ南部では20%。ただ降雨量は少なく散発的な降雨であった。今後10日間には二つの前線が通過する見込み。最初は今週火曜日から、ﾍﾞﾙﾄ北部を中心に30-35%の範囲。次は日曜日から、これもﾍﾞﾙﾄ北部を中心に50%の範囲。どちらも降雨量は少なく１ｲﾝﾁ以下の予報。

次の地域は何らかのｽﾄﾚｽを受けていると思われる。ｵﾊｲｵ南部、ｲﾘﾉｲ、ﾐｽﾞｰﾘ、ｱｲｵｱ南部、ｳｲｽｺﾝｼﾝ南部、ﾈﾌﾞﾗｽｶ南部、東部ﾐﾈｿﾀ。特にﾐｽﾞｰﾘｲﾘﾉｲ､ｲﾝﾃﾞｨｱﾅにては今週さらに土壌水分の不足からｸﾛｯﾌﾟに問題が生じる可能性がある。ﾍﾞﾙﾄ全体でも来週までに30%の地域にて土壌水分が不足気味になる可能性がある。　

デルタ地区 週末に予想されていた降雨がなかった。ｱｰｶﾝｿｰ北部、ﾐｽﾞｰﾘ南部では土壌水分の不足から大豆のｲｰﾙﾄﾞの低下が懸念される。ただこの地域の大豆はほとんどが一番大切な鞘付きの手前の段階であり、まだﾛｽは少ない見込み。今週の降雨が是非必要だが、今のところ今週の降雨は限られたものになりそう。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

10時の発表。天候相場の中では全く材料視されなかった。　

気温の上昇から生育は例年に比べ早い。　

予想以上のｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝの悪化。明日のﾏｰｹｯﾄには間違いなく強い材料。　

ファンドネットﾎﾟｼﾞｼｮﾝ　

(コーン)

8月上旬までは、買い場を見つけるのは難しそうだ。　

先週末、あるトレーダーがミズーリ州に里帰りしたら、辺りのコーン畑一面が乾燥によって完全にやられ、ほとんど植物としての体をなしていない地域があったそうだ。また、情報誌によると、あるイリノイ南部の農家は、自分の畑のコーンイールドは去年の約半分までに落ちると報告しているらしい。期待された雨が週末に降らず、各地から衝撃的なレポートが次々と舞い込む状況に、一ヶ月前までは140の声もあった全米のイールドは、今や多数が125〜128という予想が出るまでに豹変した。イールド125となれば、コーン価格は2ドル近いとこで収まるものではない。相場は、今後しばらくこの”新イールド予想”の方を背景に、高値推移となり9月限235・12月限245辺りまで値を伸ばすことになるかも知れない。　

しかし、本日発表のGWS作柄報告は大幅下落したが、それでも指数は本日１０１。優秀な数字とは言えないが、まだ平年並みである。事実、セッション後のFCCやTIERNEYのイールド予想はそれぞれ131.65と134.2と、割と”落ち着いた”数字も出てきている。ここ１〜2週間の作柄の大幅下落がもたらす不安感はあまりにも大きく、相場を必要以上に吊り上げる原因になっているのではないか。したがって、行き過ぎ（買われ過ぎ）感が出てくるのも意外に早いと見ている。その行き過ぎ感が表れるとすれば、時期的に需給報告（8月12日）の前後が考えられる。8月も中旬になってくると、農家の旧穀売りに残された期間は限られており、その売り圧力はより集中的になる。相場の居所は変わってしまっており、「約定安値再び」とまでは言わないが、買い場を完全に逸したと考えるのは早計だ。 ( F )　

(大豆）　

今日でﾀﾞｳﾝﾄﾚﾝﾄﾞは終了した。しばらく安値には戻らない。　

今日のﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟには非常に疑問が残るが（先週の熱波の時に下げて、気温が下がってからのﾘﾐｯﾄｱｯﾌﾟとなった）引け後のｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝはショックだった。今日の相場もこのｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝを先取りしたものといえよう。ただこのｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝも先週予想より悪化しておらず、今週予想をはるかに上回る悪化を示しており疑問が多い。しかしこのｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝをもとに8月の需給報告が発表される事を考えると、農家の売りは少なくとも先々週の高値ﾚﾍﾞﾙ、または需給報告までは出てこないであろう。　

今後天候の変化から雨が降っても農家はしばらくﾎｰﾙﾄﾞするであろう。8月中旬頃から農家の売り物が出てきても買い手は今度は我慢できずに４５０割れくらいから買い始める可能性が強い。明らかに相場のﾚﾝｼﾞが上がってしまった。　

ただ著名なｱﾅﾘｽﾄに聞いたところUSDAは8月の需給報告にてｲｰﾙﾄﾞを低めに見る傾向が強いという。今回のｸﾛｯﾌﾟｺﾝﾃﾞｨｼｮﾝもまさにその典型といえるかもしれない。　

実際大豆は天候相場の真っ最中にてまだｲｰﾙﾄﾞ回復の余地を多いに残している。しかし個人的には今日の相場から契約安値は7月9日に付けたと了解している。今回のﾗﾘｰは明日まで続きそうだが需給報告前にｾｯﾄﾊﾞｯｸで下げた期近限月は拾っていかざるをえない。(N)　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）