（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年8月31日

とうもろこし　　　---　高値寄り付き、高値引け　---

大豆　　　　　　　---　高値寄り付き、高値引け　---

昨日の作柄報告に反応、大豆がリード。

寄付きから大豆が買われ、すぐに10ｾﾝﾄ以上高の相場となったことが、穀物相場全体の一日の雰囲気を決した。昨日の作柄報告に刺激されたﾌｧﾝﾄﾞが、大豆相場に積極的に買い参入。それが、コーン・小麦相場に波及した。　

昨日の大豆作柄報告で悪化が著しかったデルタ地域の天候に、一向に改善の兆しがないことが、来週また作柄悪化となるとの連想も働き、終日ﾌｧﾝﾄﾞのその買いの手を緩めなかった。ｲﾝﾄﾞの食用油輸入関税引き下げの噂が出て、大豆油が活発に買われたり、中国の需要期待から大豆粕現物価格が高騰し定期市場に影響を与えたことも、大豆相場を後押しした。コーンにおいても、作柄の改善が見られなかったのは、「今後も天候が良好に推移しても、ｲｰﾙﾄﾞ向上が見られない。」ことの証明と判断され、大豆を追随するに躊躇しなかった。　

8月末には、満期なるローン玉の大量売却が予想されていたが、それが結局ほとんど見られなかったことも、一因となった。　

本日は、ﾌｧﾝﾄﾞの買いが相場の中心となった。ﾌｧﾝﾄﾞは、コーンを800ｺﾝﾄﾗｸﾄ、大豆を2,500ｺﾝﾄﾗｸﾄ程度買い持ちしたと見られている。　

米国中西部 ﾍﾞﾙﾄ北西部（全体の4分の1の地域）で、依然雨が見られている。雨量は0.1〜0.5ｲﾝﾁで、今後は金曜日まで同地域で雨足を強めるであろう。この雨は、この地域の大豆生育を促進する。北部ﾐｽﾞｰﾘだけが、ﾄﾞﾗｲな地域として残っているが、大豆のﾛｽは限られるはずだ。コーンは成熟期に近づいているクロップが多く、水分を必要としていない。例年より一週間は早く、これは早霜が起きた場合のリスクを軽減する。今後10日間は早霜の予報はない。

デルタ地区 昨日はほとんどの場所で雨が見られず。単作大豆は、水分需要が少なくなっているが、二毛作大豆に影響が出始めている。ｱﾘｿﾞﾅ州を中心とする二毛作地域に今後2週間雨がなければ、被害が深刻になる可能性もある。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

−とうもろこし−　

−大豆−　

予想の範囲内にてﾆｭｰﾄﾗﾙ。　

予想の範囲内にてﾆｭｰﾄﾗﾙ。　

（コーン）

緩やかな下落相場を予想。　

本日の相場は、昨日の作柄報告に引っ張られた格好となったが、長くは続かない。明日にでも、中国産コーンの圧力が相場をなだめ始めるのではないか。9月10日の需給報告で、USDAによる生産量減少見積もりは確定的であるため、そのことに注意が行きがちである。ただ、一方、中国の輸出量は少なくとも800万トンにまで達するという見方があり、現在350万トンしか見積もっていないUSDAが、これを大幅増加させる可能性があることも見逃せない。昨日述べた今後の収穫期圧力を考え合わせると、このﾚﾍﾞﾙで買い注文は入れられない。 ( F )　

（大豆）　

当分、底固い展開。収穫が近づくにつれて下落。　

9月10日までに本日の上げを戻すことができるかは、デルタ地域の天候に依るところが大きい。同地域では、今後まとまった雨の予報は無く、このままでは、来週月曜日のレーティングがさらに悪くなると、市場が先読みしてしまう可能性がある。また、過去19年間で、大豆の期近物相場が5ドルを割っていた期間は、５％強しかないらしい。昨年末から5ドルを切ってきたのは、作付け面積増大による20%近くの期末在庫率を期待したことがその主因であり、レーティングが今のように悪いままだと、その皮算用の根拠が無くなり、歴史的に見れば5ドル以上に戻るのが適正と判断するものも数多く現れよう。したがって、短期的には、デルタがこのままだと、下げにくい展開が予想される。　

ただ、仮に8月のUSDAから2ﾎﾟｲﾝﾄｲｰﾙﾄﾞが減少したとしても、期末在庫量ベースでは豊富な98/99年度を依然上回る。この状況下、昨日述べた収穫期売り数量は、相場を動かすに足る量になると見ている。 ( f )　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）