（株）トーメン　シカゴとうもろこし・大豆定期相場コメント

1999年11月30日

とうもろこし　　---　小幅高値寄り付き、小幅安値引け　---

大豆　　　　　　　---　小幅高値寄り付き、大幅高値引け　---

南米の天候を背景に大豆が買われるも、コーンに波及せず。

ブラジルの大豆作付けが平年比遅れていること、南部ブラジルの土壌水分に対する懸念が続いていることが、ファンドの大豆買いを継続させた。ブラジルでは、作付けに適当な時期はあと2週間とされており、残り時間の短さが、市場の不安を煽り、二日連続の大幅上げにつながった。コーンは、序盤こそ大豆・小麦につられて比較的堅調に推移したが、今朝の受渡し通知数量が多いことや、コーン自体の買い材料に乏しかったため、次第に力を失っていった。　

大豆は、南部ブラジルや北部アルゼンチンで見られている乾燥傾向が、ラ・ニーニャ現象によるものとの考え方が出始め、すぐに終息する類のものではないとの見方が、買いを進めた。また、地域によって農家ビッドが昨日比６セント高と、農家の売り渋りが徐々に鮮明になってきたことも、一要因だ。本日は、大豆油・大豆粕も力強く買われたことが特徴であり、特にファンドの売り越しが多かった大豆油がハーフリミットまで買われた。　

コーンは、当初から多めの受渡しが予想はされていたが、商業筋の受け手が少なく、弱気を誘った。南米の天候不安も大豆に比べて期末在庫が豊富なコーンには影響が軽微と見られ、確たる買い材料にはならなかった。また、日本の穀取でコーンが開所以来の安値となったこともニュースで伝わり、心理的に売りに作用した。３月限月が２００を割るかに一時市場の注目を集めたが、その線はサポートされた。　

本日のファンドの動きは、コーン2,000コントラクトの売り越し、大豆2,500コントラクトの買い越しと見られている。　

米国大平原地域・中西部

概ねﾏｲﾙﾄﾞでﾄﾞﾗｲな天候が続く。北部大平原と南西部にてやや気温が高め予想だが他は平年並み。また降雨量は中西部の東側にてやや多めの予想であるが、他は平年並みから平年並み以下の予想。　

米国土壌水分地図および14日後予測. （ホームページ閲覧者のみ）　

アルゼンチン 　

11月の降雨量は平年と比べて少ないものであった。このため北部を中心に大豆作付け地の約半分、ｺｰﾝの約1/4がこの影響を受けている。今週予想される降雨によりまだｽﾄﾚｽの発生を和らげる可能性があるが、すでに発芽の段階でﾀﾞﾒｰｼﾞを受けているものも見られる。　

ブラジル　

中北部地域は今週予想される降雨によりｽﾄﾚｽの発生が避けられる見込み。南部1/3は土壌水分が不足している。このままの状態が続けば作付け面積の減少の可能性がある。　

＜　南米天候　６〜１０DAYS　＞　

ｱﾙｾﾞﾝﾁﾝは平年並みの気温、そして平年並から平年以上の降水量と予想される。　

ﾌﾞﾗｼﾞﾙは平年並の気温、そして降水量は南部が平年以下、北部が平年並みと予想される。　　

南アフリカ　

土壌水分の不足は変らず。すでにﾍﾞﾙﾄ全体にて発芽と初期に生育に問題が出始めている。今週予想されている降雨はｽﾄﾚｽを解消するには至らない。時に南西部1/3が大きな問題となっている。今後2週間以内にまとまった雨がなければ、作付け面積の減少、単収の減少を招く恐れがある。　

- コーン,大豆ともに予想範囲内にてニュートラル。　

−コーン−　

−大豆−　

−コーン、大豆ともニュートラル　

大豆油はやや少なくｻﾎﾟｰﾃｨﾌﾞ、その他は予想通りにてﾆｭｰﾄﾗﾙ。　

（コーン）

今週中の相場回復を予想。しかし、その期間は短く、上げ幅は小さい。　

昨日のコーン取引数量を見て、目を疑った。6万コントラクトもあれば大取引日とされるコーン相場において、昨日は18万コントラクトを超える取引があった。開所以来の大取引だと言う。12月限受渡しを控え、その買い持ち整理をしたことも一因であるが、3/5/7月の建て玉の増加から見て、ファンドがその売り越しを大量に先延ばししたことを示している。改善の道が見えにくい99/00年全体の需給バランスと共に、今後しばらく相場の頭を押さえる要因となる。　

しかしながら、昨日・本日と現物価格が急騰を始めた。エレベータによる野積みコーン売りや、一部の農家売りが一巡したと見ることができる。短期的な供給不足は、売られ続けてきた定期相場にも影響を与えると考えられる。大豆・小麦が強含みに推移する中、コーンに買われるファンダメンタル要因が出現すれば、ここ二日のような、コーンの独歩安という動きは消えるはずだ。勢いは決して強いとは言えないが、短期の相場回復期が早晩到来すると見ている。 ( F )　

(大豆）　

1月限にて480を超えれば、上昇ﾄﾚﾝﾄﾞへの変化とみることができる可能性が高い。　

昨日期近の小麦が1977年以来の安値をつけるというﾏｰｹｯﾄ取引所全体に弱いｻｲﾝが出ていたにも関わらずの今日の急反発に、ﾄﾚﾝﾄﾞの変化を感じている。明日1月限480の大きな抵抗線を抜けた場合、上昇ﾄﾚﾝﾄﾞへの変化が起きる可能性が高い。　

今日の上げのきっかけはﾌﾞﾗｼﾞﾙ南部のﾄﾞﾗｲ懸念であったが、作付けは比較的順調に進んでおりかなり悪影響を先取りした形となっている。多分にｺｰﾋｰ相場に入ったﾌｧﾝﾄﾞ買いの影響を受けたこともあるが、強気材料を積極的にﾏｰｹｯﾄが折り込もうとしている姿勢がうかがえる。　

11月のｱﾒﾘｶ中西部の降雨量も少なかった。また11月にｼｶｺﾞに降雪がなかったのは記録を取り始めてから初めてのこととﾆｭｰｽにあった。先週までは何の変哲もないﾆｭｰｽに過ぎなかったものが、今日になり急に来年の作付けへの影響をいいはじめたり、平年とは違う天候はきっとそのうちに穀物にも悪影響を与えるのではと言われ始めている。　

ｺｰﾝ・小麦の価格が停滞しており大豆の独歩高は考えずらいという意見もあれば、ｺｰﾝ・小麦を一方的に売るには価格からﾘｽｸが大きくﾍｯｼﾞの意味からも大豆を買うという考えもあるようだ。何かにつけ本日はﾑｰﾄﾞの変化を感じた一日であった。　

熟年ﾄﾚｰﾀﾞｰから聞いた話ではあるが、感謝際の時とｸﾘｽﾏｽの時ではﾏｰｹｯﾄが全く逆になっている事が多いと聞いた。今年は感謝際まではﾀﾞｳﾝﾄﾚﾝﾄﾞであった。このｼﾅﾘｵではｸﾘｽﾏｽまでに相場の上昇があることになる。当たるも八卦当たらぬも八卦ではあるが、ﾄﾚｰﾀﾞｰ達の間では有名な話であり、気に留めておいて損はない。(N)　

（トーメン穀物相場情報ホームページアドレス http://www.toyotatsushograin.com/）